수요 위축으로 단기실적 부진, 중장기 성장동..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 129,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 Preview 및 추정치 하향 - 2Q25 연결기준 매출 20조 8,532억원(YoY -4%, QoQ -8%), 영업이익 7,470억원(YoY -38%, QoQ -41%) - 기존 추정치 대비 매출액과 영업이익을 각각 3%, 22% 하향 - VS를 제외한 전 사업부의 실적 추정치를 하향 조정 - HS 사업부의 영업이익을 34% 하향조정 - 2분기 원달러 환율 약세로 인해 연결 자회사 영업이익 또한 부진할 것으로 예상 2. VS 부문 안정적 흐름 및 중장기 성장동력 - IVI 수주를 기반으로 VS 사업부의 안정적인 실적 흐름이 지속될 가능성 언급 - 중장기 성장동력으로 HVAC, WebOS, 가전구독 등 고수익성 신규사업의 기여 지속 예상 3. 하반기 외부환경 및 물류비 영향 - 하반기에도 미국 정부의 관세 부과 재개로 불리한 영업환경은 지속될 것으로 예상되나 - 해상운임지수 하락에 따라 물류비 부담은 완화될 것으로 예상 ## 주요 실적 및 전망 - 2025년 2분기(전망): 매출 20조 8,532억원(YoY -4%, QoQ -8%), 영업이익 7,470억원(YoY -38%, QoQ -41%) - 실적 추정치 조정: 기존 추정치 대비 매출액과 영업이익을 각각 3%, 22% 하향 - 부문별 영향: VS를 제외한 전 사업부 하향 조정, HS 부문 영업이익 34% 하향조정 - 환율 영향: 2분기 원달러 환율 약세로 인해 연결 자회사 영업이익 부진 예측 - 긍정 요인: IVI 수주 기반으로 VS 사업부의 안정적 흐름 지속 전망 - 하반기 이슈: 미국 관세 재개에 따른 불리한 환경 지속 예상, 물류비 부담은 해상운임지수 하락으로 완화될 가능성 ## 추가 메모 - LG전자에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 129,000원을 유지한다.

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• - 2Q25 Preview 및 추정치 하향
• - 2Q25 연결기준 매출 20조 8,532억원(YoY -4%, QoQ -8%), 영업이익 7,470억원(YoY -38%, QoQ -41%)
• - 기존 추정치 대비 매출액과 영업이익을 각각 3%, 22% 하향
• - VS를 제외한 전 사업부의 실적 추정치를 하향 조정
• - HS 사업부의 영업이익을 34% 하향조정