유리기판, 휴머노이드 등 신사업의 추진 / 밸..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 180,000원 유지 ## 핵심 투자 포인트 1) 삼성전자와 협력으로 AI 시대 맞추어 유리기판 사업을 추진. 2027년 하반기에 양산화를 추진. 이미 유리기판의 시생산 라인을 구축, 애플 등 글로벌 반도체 기업을 대상으로 샘플 제공. 삼성전자는 반도체 양산 공정에 유리기판을 적용 목표, 관련 업체와 협력을 모색, 첨단 패키징 경쟁력을 높이는 전략에서 삼성전기가 수혜 예상 2) 2026년 하반기, 양산화의 설비투자가 진행 전망, 초기에 AI 서버용 유리 코어 기판 추진 이후에 유리 인터포저 영역까지 공급 예정 3) 2026년 자율주행과 휴머노이드 성장에 맞추어 MLCC, FC BGA, 카메라모듈의 응용처별 포트폴리오 다변화에 초점. 다수의 카메라를 채택 simultaneously 고화소 추구가 점진적으로 진행, 모바일 경험과 솔루션을 동시에 제공. MLCC는 자율주행 핵심인 라이다(LiDAR) 시스템에 필요한 초소형 고전압 MLCC 개발, 양산 추진 ## 주요 실적 및 전망 - 매출액 (십억원): 2023A 8,892 / 2024A 10,294 / 2025F 11,252 / 2026F 12,062 / 2027F 13,032 - 영업이익 (십억원): 2023A 661 / 2024A 735 / 2025F 880 / 2026F 1,024 / 2027F 1,184 - 세전이익 (십억원): 2023A 563 / 2024A 797 / 2025F 891 / 2026F 1,084 / 2027F 1,205 - 지배지분순이익 (십억원): 2023A 423 / 2024A 679 / 2025F 710 / 2026F 871 / 2027F 968 - EPS (원): 2023A 5,450 / 2024A 8,752 / 2025F 9,155 / 2026F 11,223 / 2027F 12,479 - PER: 2023A 28.1 / 2024A 14.1 / 2025F 14.4 / 2026F 11.7 / 2027F 10.5 - BPS (원): 2023A 101,129 / 2024A 113,261 / 2025F 120,921 / 2026F 130,654 / 2027F 141,647 - PBR: 2023A 1.5 / 2024A 1.1 / 2025F 1.1 / 2026F 1.0 / 2027F 0.9 - ROE (%): 2023A 5.5 / 2024A 8.2 / 2025F 7.8 / 2026F 8.9 / 2027F 9.2 ## 추가 메모 - 본 자료는 투자자들의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 배포되는 자료이며, 내용은 대신증권 Research Center의 추정치로 오차가 발생할 수 있으며 정확성이나 완전성은 보장하지 않습니다.

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