파마리서치 · 기업 분석
차가운 이성이 필요한 때
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 540,000 원(상향) ## 핵심 투자 포인트 1) 단기 전략 - 단기 조정 이후 저점 매수 전략 유효 2) 분할 구조 리스크 및 구체적 비율 - 인적 분할 비율은 존속회사(홀딩스) 약 75%, 신설회사 약 25% - 분할 이슈로 거버넌스 리스크 및 분할 비율에 대한 시장 노이즈 존재 3) 장기 가치 재현 및 재상장 전망 - 신설 파마리서치의 장기 수익성과 밸류에이션 복원 가능성 고려 시 일정 조정 이후 전략적 매수 권고 - 재상장 첫날 파마리서치 신설법인의 저점 매수가 거의 불가능하다는 점 및 고마진 구조(Opm 30%에서 향후 40%대까지 상승 가능)에 대한 기대 ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(십억원): 2023A 261, 2024A 350, 2025F 492, 2026F 640, 2027F 768 - 영업이익(십억원): 2023A 92, 2024A 126, 2025F 187, 2026F 223, 2027F 328 - 당기순이익(십억원): 2023A 77, 2024A 89, 2025F 147, 2026F 180, 2027F 264 - EPS(원): 7,417, 8,758, 15,438, 19,469, 28,658 - ROE(%): 19.7, 18.9, 26.4, 26.0, 29.3 - PBR(배): 2.6, 5.7, 7.3, 5.7, 4.3 - PER(배): 14.8, 30.0, 28.1, 22.3, 15.1 - OPM(%): 35%, 36%, 38%, 34.9%, 42.7% - EBITDA(십억원): 104, 140, 201, 237, 342 - EV/EBITDA: 9.9, 18.3, 21.1, 17.2, 11.1 추가 참고 - 투자기간 및 투자등급: 12개월 - 목표주가 대비 현재가 및 밸류에이션 프레임: 도표 및 멀티플 비교 포함(12MForward PER 멀티플은 35배 적용 등의 가정 언급)
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AI 추출- - 단기 조정 이후 저점 매수 전략 유효
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가540,000원
Buy
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