삼박자 갖춘 유일한 기업

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 유지 - 목표주가: 21,000 원 ## 핵심 투자 포인트 1. 제주도 외국인 입도객 회복 및 콘텐츠 효과 - 지난 5월 한 달간 제주도를 찾은 외국인 입도객은 21 만 5 천여명을 기록했다. - 올해 1월 12만 1천여명 대비 약 78% 증가, 지난해 5월 18만 7천여명 대비 약 15% 증가. - 콘텐츠 효과, 제주국제공항 국제선 노선 확대, 단체 크루즈 운항 재개 등이 맞물렸다고 해석된다. 2. 제주 드림타워 호텔 및 카지노 운영의 긍정적 흐름 - 제주도 외국인 입도객 증가가 드림타워 호텔 및 카지노 운영에 긍정적인 영향을 미치고 있다. - 카지노 방문객 및 드롭액은 꾸준히 우상향 중이며, 지난 5월에는 처음으로 월간 카지노 매출 400억원을 넘어섰다. 3. 삼박자 호황 기대와 국내 유일 기업의 차별성 - 인바운드 여행객 증가에 따른 호텔/레저 산업 수요 확대, 아웃바운드 여행객 반등에 따른 여행 수요 회복까지 삼박자 호황을 모두 누릴 수 있는 국내 유일 기업이라는 점에서 차별적인 행보를 보일 것으로 기대된다. ## 주요 실적 및 전망 - 2025E - 매출액: 5,768 억원 - 영업이익: 722 억원 - 순이익(지배주주): -46 억원 - EPS: -60 원 - EBITDA: 1,469 억원 - 2026E - 매출액: 6,856 억원 - 영업이익: 958 억원 - 순이익(지배주주): 164 억원 - EPS: 215 원 - EBITDA: 1,721 억원 - 2027E - 매출액: 7,749 억원 - 영업이익: 1,071 억원 - 순이익(지배주주): 320 억원 - EPS: 420 원 - EBITDA: 1,797 억원 - 추가 지표 - 목표시가총액: 16,335 억원 - 현재가: 13,400 원 (시점 기준) - 상승여력: 56.7% ## 추가 메모 - 발행일: 2025-06-16 - SK증권 유니버스 투자등급 비율(2025년 06월 16일 기준): 매수 96.79% 중립 3.21% 매도 0.00% - 목표가격 괴리율 관련 표에 따라 2025.06.16 기준 목표주가 21,000원으로 제시되며, 6개월 주기 판단임.

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• - 제주도 외국인 입도객 회복 및 콘텐츠 효과
• - 지난 5월 한 달간 제주도를 찾은 외국인 입도객은 21 만 5 천여명을 기록했다.
• - 올해 1월 12만 1천여명 대비 약 78% 증가, 지난해 5월 18만 7천여명 대비 약 15% 증가.
• - 콘텐츠 효과, 제주국제공항 국제선 노선 확대, 단체 크루즈 운항 재개 등이 맞물렸다고 해석된다.
• - 제주 드림타워 호텔 및 카지노 운영의 긍정적 흐름