준공 호기 감소로 인한 일시적 부진

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 52,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q 매출액은 2,880억원을 기록하며 전년대비 16.0% 감소했다. 1Q25 영업이익 78억원(YoY -85.1%)으로 컨센서스 하회 2. 이번 분기 예방정비 준공 호기수가 연간 계획 대비 5%에 불과한 수준으로 전년대비 45% 감소한 영향이다. 일시적인 영향으로 보이며 2분기 이후 정상화된 실적이 예상된다. 3. 체코 원전 최종 계약을 앞두고 이뤄진 집행정지 가처분이 멀티플 하락으로 반영되었다. 프랑스 주도의 이의제기가 지속되고 있으나 과거 여러 차례 기각된 이력과 체코 정부가 적극적인 대응을 취하고 있다는 점에서 향후 불확실성이 해소될 가능성이 높은 상황이다. 다만 최종 결과 확인까지 어느 정도 시간이 소요될 것인지 미지수인 점이 아쉬운 부분이다. 장기적인 관점에서 이벤트를 대비하되 배당수익률 관점에서의 접근이 유효할 전망이다. ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 매출액은 2,880억원을 기록하며 전년대비 16.0% 감소했다. - 1Q25 영업이익 78억원(YoY -85.1%)으로 컨센서스 하회 - 2분기 이후 정상화된 실적이 예상된다. - 2025년 기준 PER 15.0배, PBR 1.5배다. - 장기적인 관점에서 이벤트를 대비하되 배당수익률 관점에서의 접근이 유효할 전망이다. ## 추가 메모 - 6월 20일 전후로 2024년 공공기관 경영실적 등급 결과가 발표된다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 1Q 매출액은 2,880억원을 기록하며 전년대비 16.0% 감소했다. 1Q25 영업이익 78억원(YoY -85.1%)으로 컨센서스 하회
• - 이번 분기 예방정비 준공 호기수가 연간 계획 대비 5%에 불과한 수준으로 전년대비 45% 감소한 영향이다. 일시적인 영향으로 보이며 2분기 이후 정상화된 실적이 예상된다.
• - 체코 원전 최종 계약을 앞두고 이뤄진 집행정지 가처분이 멀티플 하락으로 반영되었다. 프랑스 주도의 이의제기가 지속되고 있으나 과거 여러 차례 기각된 이력과 체코 정부가 적극적인 대응을 취하고 있다는 점에서 향후 불확실성이 해소될 가능성이 높은 상황이다. 다만 최종 결과 확인까지 어느 정도 시간이 소요될 것인지 미지수인 점이 아쉬운 부분이다. 장기적인 관점에서 이벤트를 대비하되 배당수익률 관점에서의 접근이 유효할 전망이다.