CJ대한통운 · 기업 분석
1Q25 Re: 실적 눈높이 낮출 필요
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 110,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 택배 물동량 감소 추이가 지속되고 있다는 점에서 2Q25에도 택배 물동량 감소가 (-3.5% YoY) 예상된다. 2. CL 부문 성장은 지속되고 있지만, 택배와 글로벌 부문의 실적은 단기적으로 둔화될 것으로 예상된다. 3. 2025년 하반기 매일오네 서비스의 성공적인 안착 및 내수 소비 심리 반등과 그에 따른 물동량 회복을 확인할 필요가 있으며, Target P/B 0.59배, Target P/E 9.8배, 상승 여력 32.7%. ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25P 매출액 2,993십억원(+2.4% YoY), 영업이익 85십억원(-21.9% YoY), OPM 2.9%. - 택배 부문 매출액 8,762억원(-6.5% YoY), 영업이익 343억원(-35.9% YoY). - 택배 물동량은 전년동기대비 -6.9% YoY. - CL 부문 매출액 8,135억원(+16.7% YoY), 영업이익 397억원(-3.9% YoY). - 글로벌 매출액 1.1조원(+6.2% YoY), 영업이익 116억원(+0% YoY). - 2025E 연간 매출액 12,539십억원(+3.5% YoY), 영업이익 485십억원(-8.5% YoY), 세전이익 325십억원, 지배주주순이익 232십억원, EPS 10,174원, BPS 182,201원, ROE 5.6%. - 2026E 연간 매출액 13,221십억원, 영업이익 570십억원, 지배주주순이익 291십억원, EPS 12,750원, BPS 193,879원. - Valuation: Target P/B 0.59배, Target P/E 9.8x; 12M forward P/E 7.4x, P/B 0.44x. ## 추가 메모 - 상승 여력 32.7 - 12M forward P/E 7.4x, P/B 0.44x - 목표주가 및 밸류에이션 관련: 목표주가 110,000원, Target P/B 0.59배, Target P/E 9.8배
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AI 추출- - 택배 물동량 감소 추이가 지속되고 있다는 점에서 2Q25에도 택배 물동량 감소가 (-3.5% YoY) 예상된다.
- - CL 부문 성장은 지속되고 있지만, 택배와 글로벌 부문의 실적은 단기적으로 둔화될 것으로 예상된다.
- - 2025년 하반기 매일오네 서비스의 성공적인 안착 및 내수 소비 심리 반등과 그에 따른 물동량 회복을 확인할 필요가 있으며, Target P/B 0.59배, Target P/E 9.8배, 상승 여력 32.7%.
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발행 당시 목표가110,000원
Buy
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