1Q25 Review: 글로벌 전 지역 확대 중

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 135,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 실적 및 성장 동력 - 매출액 2,660억원, 영업이익 546억원으로 전년동기 대비 각각 78.6%, 96.5% 증가 - 당사 추정치(매출액 1,885억원, 영업이익 337억원) 대비 크게 상회 - 수출 확대에 따른 실적 성장 지속: 사업별로 뷰티 디바이스 147.2%, 화장품/뷰티 39.0% 증가; 미국 186.2%, 일본 198.3%, 중화권 26.3% 증가; B2B 및 기타지역 매출액도 전년동기 대비 383.1% 증가 2. 2Q25 Preview 및 성장 전략 - 2Q25 Preview: 매출액 2,831억원, 영업이익 544억원으로 전년동기 대비 각각 82.1%, 94.1% 증가 - 뷰티 디바이스 부문에서 ‘부스터프로 미니’ 런칭(미국, 일본 등) 및 화장품/뷰티 부문 대표 브랜드 ‘메디큐브’의 글로벌 수요 확대가 실적 성장을 견인할 것으로 기대 3. 밸류에이션 및 투자 포지션 - 목표주가 135,000원으로 상향 조정 및 투자의견 Buy 유지 - 목표주가 산출 근거: 동사의 2025년 예상 EPS 5,372원에 국내 유사업체 평균 PER 22.9%를 10% 할증한 25.2%를 Target Multiple로 적용함. 10% 할증 요인은 해외 수출 증가세 및 높은 수익성 반영 ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 실적 - 매출액: 2,660억원 - 영업이익: 546억원 - 전년동기 대비: 매출액 +78.6%, 영업이익 +96.5% - 당사 추정치와의 비교: 추정치 매출액 1,885억원, 영업이익 337억원 대비 상회 - 사업/지역 요인: 뷰티 디바이스 165.0억원, 화장품/뷰티 90.9억원, 기타 10.1억원; 미국 70.9억원, 일본 29.3억원, 중화권 22.4억원, 한국 76.8억원; B2B 및 기타지역 매출액 66.7억원 - 2Q25 Preview - 매출액: 2,831억원 - 영업이익: 544억원 - 전년동기 대비 증가: 매출액 +82.1%, 영업이익 +94.1% - 성장 드라이버: ‘부스터프로 미니’ 미국·일본 런칭, 브랜드 글로벌 수요 확대 - 연간 전망 (연결 기준) - 2024A: 매출액 722.8억원, 영업이익 122.7억원, 순이익 107.6억원, EPS 2,822원 - 2025F: 매출액 1,196.8억원, 영업이익 233.6억원, 순이익 201.4억원, EPS 5,372원 - 2026F: 매출액 1,424.7억원, 영업이익 290.2억원, 순이익 242.5억원, EPS 6,470원 - 기타 지표 - 2025년 EPS: 5,372원 - 2025F 기준 PE 및 밸류에이션은 도표에 제시된 비교군과 함께 제시되며, 회사 측은 2025년 예상치에 기반한 평가를 적용 ## 추가 메모 - 본 요약은 원문에 기재된 수치 및 표현을 그대로 반영했습니다. - 투자기간은 12개월로 제시되어 있으며, 2025년 EPS 및 해외 수출 증가에 따른 수익성 개선을 반영한 점이 목표주가 상향의 근거로 제시되었습니다.

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• - 1Q25 실적 및 성장 동력
• - 매출액 2,660억원, 영업이익 546억원으로 전년동기 대비 각각 78.6%, 96.5% 증가
• - 당사 추정치(매출액 1,885억원, 영업이익 337억원) 대비 크게 상회
• - 수출 확대에 따른 실적 성장 지속: 사업별로 뷰티 디바이스 147.2%, 화장품/뷰티 39.0% 증가; 미국 186.2%, 일본 198.3%, 중화권 26.3% 증가; B2B 및 기타지역 매출액도 전년동기 대비 383.1% 증가