2025년 1분기 컨퍼런스콜 요약

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 14000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 1분기 이익 턴어라운드 및 저수익 사업 구조조정의 영향 - 연결 기준 1분기 영업이익 2,554억원(+ 15.6% YoY, + 79.7% QoQ) 기록, 저수익 사업 구조조정 및 원가 개선 영향 - 연결 기준 1분기 당기순이익 1,625억원(+ 24.6% YoY, 흑전% QoQ) 기록 2) 자사주 소각 및 매입 계획 - 1분기 이후 자사주 소각, 2분기 이후 자사주 매입 계획 관련. 자사주 전량 소각은 내부적으로 절차 진행중. 자사주 매입 규모는 현금흐름 고려해서 상반기 이후 규모 결정 예정 3) 데이터센터/AI 전략 및 협력 - 파주 AI-IDC(50MW 규모) 27년 5월 준공 목표 - 6,200억원으로 공시했고 계획대로 CAPEX 반영되어 있음 - 준공에서 고객 입주까지 4~5년 소요, 매출 규모는 평촌2센터의 60~70% 수준 - 추가 구축 계획은 향후 상세 계획 수립한 후 공개 예정 - 구글과 협력하여 AI 에이전트 익시오 고도화, 글로벌 진출 기회 확대(예: 구글 Gemini 사용하여 통화 맥락 분석 고도화) - 자체 AI모델 EXAONE, 언어모델 등 기술내재화하여 AICC 사업 실적 개선 ## 주요 실적 및 전망 - 연결 기준 1분기 - 영업수익: 3조7,481억원(+ 4.8% YoY, - 0.1% QoQ) - 서비스수익: 2조9,389억원(+ 1.6% YoY, - 2.5% QoQ) - 영업이익: 2,554억원(+ 15.6% YoY, + 79.7% QoQ) - 당기순이익: 1,625억원(+ 24.6% YoY, 흑전% QoQ) - EBITDA: 9,213억원(+ 3.8% YoY, + 15.3% QoQ) - 별도 기준 1분기 - 영업수익: 3조4,426억원(+ 3.6% YoY, - 0.2% QoQ) - 서비스수익: 2조7,287억원(+ 1.7% YoY, - 2.3% QoQ) - 영업이익: 2,607억원(+ 17.9% YoY, + 68.2% QoQ) - 당기순이익: 1,738억원(+ 28.4% YoY, + 947.0% QoQ) - CAPEX: 3,331억원(- 13.4% YoY, - 37.2% QoQ) - 모바일 - 수익: 1조6,121억원(+ 2.0% YoY, - 1.3% QoQ) - MNO 가입자: 2,051만명(+ 6.7% YoY, + 0.7% QoQ) - MVNO 가입자: 856만명(+ 21.7% YoY, + 5.1% QoQ) - 순증 가입자: 56만명(- 52.0% YoY, - 12.6% QoQ) - 5G 가입자: 820만명(+ 14.0% YoY, + 3.1% QoQ), 5G 보급률 75% - MNO 서비스 ARPU: 35,523원(+ 0.7% YoY, + 0.5% QoQ) - IoT 포함 시 ARPU: 23,085원(- 5.5% YoY, - 3.2% QoQ) - MVNO 포함 무선서비스 ARPU: 18,078원(- 8.1% YoY, - 3.5% QoQ) - 스마트홈/전화 - 스마트홈 수익: 6,306억원(+ 2.4% YoY, + 1.8% QoQ) - IPTV 수익: 3,301억원(- 1.2% YoY, + 2.2% QoQ) - 인터넷 수익: 2,965억원(+ 6.9% YoY, + 1.2% QoQ) - 전화 수익: 836억원(- 6.3% YoY, - 9.1% QoQ) - IPTV 가입자: 561만명(+ 2.4% YoY, + 0.6% QoQ) - 인터넷 전화 가입자: 310만명(- 5.1% YoY, - 0.3% QoQ) - 초고속인터넷 가입자: 540만명(+ 3.4% YoY, + 0.8% QoQ) - 1기가 이상 가입자 비중 4.9%p 증가 - IPTV 콘텐츠 경쟁력 강화 위해 유럽 최대 미디어 업체 카날과 협력, 오리지널 컨텐츠를 국내 독점 공급 - 기업 인프라 - 수익: 4,097억원(+ 2.1% YoY, - 9.9% QoQ) - IDC 매출: 873억원(+ 2.1% YoY, - 2.2% QoQ) - 솔루션 매출: 1,189억원(+ 0.4% YoY, - 25.0% QoQ) - 기업회선 매출: 2,035억원(+ 3.1% YoY, - 1.6% QoQ) - 솔루션은 메시징 매출 일시 증가한 기저효과로 성장률 0.4% 기록 - 파주 AI-IDC(50MW 규모) 27년 5월 준공 목표 - 자체 AI모델 EXAONE, 언어모델 등 기술내재화하여 AICC 사업 실적 개선Q&A - 향후 전망 - 중장기적인 밸류업 정책 방향성 유지 ## 추가 메모 - 마케팅비용 증가: MWC 영향으로 일시적 증가 - 자사주 관련 계획: 2분기 실적 발표 즈음 구체적으로 일정 공개 예정 - 파주 데이터센터: CAPEX 6,200억원 반영; 매출 규모는 평촌2센터의 60~70% 수준; 추가 구축 계획은 향후 상세 계획 수립 후 공개 예정 - 보안 및 대응 체계: 100% 완벽한 보안은 불가능. 지속적인 검증만이 유일한 대응책. 주요 고객 데이터 저장된 시스템 긴급 검증했고 이상 사항 없음. 현재 모든 서버 전수 검사 진행 중. 유심 보호서비스는 이미 무료로 제공하고 있음. 로밍, 자동가입 등 준비된 상태임

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• - 연결 기준 1분기 영업이익 2,554억원(+ 15.6% YoY, + 79.7% QoQ) 기록, 저수익 사업 구조조정 및 원가 개선 영향
• - 연결 기준 1분기 당기순이익 1,625억원(+ 24.6% YoY, 흑전% QoQ) 기록
• - 1분기 이후 자사주 소각, 2분기 이후 자사주 매입 계획 관련. 자사주 전량 소각은 내부적으로 절차 진행중. 자사주 매입 규모는 현금흐름 고려해서 상반기 이후 규모 결정 예정
• - 파주 AI-IDC(50MW 규모) 27년 5월 준공 목표
• - 6,200억원으로 공시했고 계획대로 CAPEX 반영되어 있음