1Q25 리뷰: 핵심 고객사와 중국에 주목

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 52000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 북미 전기차 고객사와 중국 전기차/자율주행 성장 수혜주 2) 1Q25 기준 일부 지역에서는 신차 대기수요가 없는 모델의 판매도 부진한 것은 사실이다. 그럼에도 미국/중국 등에서 신차 판매가 시작됐으며, 중순에는 저가모델 생산도 예정돼있다. 3) 중국의 전기차 침투율 상승세가 가파르다. 특히 동사의 고객사인 중국 스마트카 업체는 자율주행에서 높은 기술력을 보유한 것으로 평가받고 있다. 중국 전기차/자율주행 산업의 고성장, 고객사의 점유율 확대, 동사의 고객사 내 입지에 주목할 필요가 있다. 영업외단에서도 중국 업체 비중 조절로 변동성이 축소될 것으로 예상된다. ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 기준 일부 지역에서는 신차 대기수요가 없는 모델의 판매도 부진한 것은 사실이다. - 미국/중국 등에서 신차 판매가 시작됐으며, 중순에는 저가모델 생산도 예정돼있다. - 중국의 전기차 침투율 상승세가 가파르다. - 특히 동사의 고객사인 중국 스마트카 업체는 자율주행에서 높은 기술력을 보유한 것으로 평가받고 있다. - 중국 전기차/자율주행 산업의 고성장, 고객사의 점유율 확대, 동사의 고객사 내 입지에 주목할 필요가 있다. - 영업외단에서도 중국 업체 비중 조절로 변동성이 축소될 것으로 예상된다. ## 추가 메모 - 본 리포트는 1Q25 리뷰에 기반하여 작성되었으며, 원문에 제시된 정보를 그대로 반영했습니다.

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