1분기 실적 저점 확인, 업황 개선 전망

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 36000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 Review: 시장 예상치 대비 적자 폭 축소 - 2025년 1분기, 현대제철 연결 실적은 매출액 5.56조원(-6.5%, YoY), 영업손익 -190억원(적전, YoY)을 기록했다. 시장 예상치(영업손익 -365억원, 1개월 기준) 대비로는 적자 폭을 축소했다. 2. 판매량 및 단가 흐름 - 당분기 판재류와 봉형강 판매량은 전년동기 대비 각각 3%, 9% 감소했다. 판재류 판매단가는 상대적으로 양호한 흐름을 보인 반면 봉형강 판매단가는 전분기, 전년동기 대비 모두 하락하며 건설 업황 부진의 여파가 이어졌다. 3. 봉형강 스프레드 및 가격 흐름 - 봉형강 Spread는 원재료인 철스크랩 가격 안정화에도 불구, 제품가 하락 확대 로 축소된 것으로 추정된다. ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 연결 실적: 매출액 5.56조원(-6.5%, YoY), 영업손익 -190억원(적전, YoY). 시장 예상치 대비 적자 폭 축소. - 당분기 판재류 및 봉형강 판매량은 전년동기 대비 3%와 9% 감소. - 판재류 판매단가는 양호한 흐름, 봉형강 판매단가는 하락. - 봉형강 Spread는 원재료인 철스크랩 가격 안정화에도 불구, 제품가 하락 확대 로 축소된 것으로 추정. - 향후 전망: 본문에 구체적인 향후 전망 수치 제시되지 않음. ## 추가 메모 - 본 요약은 원문에 제시된 수치와 표현을 최대한 충실히 사용하되, 핵심 요점을 간결하게 정리했습니다.

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• - 1Q25 Review: 시장 예상치 대비 적자 폭 축소
• - 2025년 1분기, 현대제철 연결 실적은 매출액 5.56조원(-6.5%, YoY), 영업손익 -190억원(적전, YoY)을 기록했다. 시장 예상치(영업손익 -365억원, 1개월 기준) 대비로는 적자 폭을 축소했다.