1Q25 실적 서프라이즈, 전년비 +40% 성장

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 1350000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 연결 기준 1분기 영업이익 4,867억원 달성하며 기존 추정치 크게 상회. 2. 최근 미국 관세 영향 우려로 미국 내 제조시설 보유한 CDMO 계약 증가 추세이나 이를 불식시키는 실적. 3. 내부거래 감소 및 우호적 환율 효과 지속 ## 주요 실적 및 전망 - 연결 기준 1분기 영업이익 4,867억원 달성하며 기존 추정치 크게 상회. - 연간 가이던스 유지. - 미국 관세 영향 우려로 미국 내 제조시설 보유한 CDMO 계약 증가 추세이나 이를 불식시키는 실적. - 내부거래 감소 및 우호적 환율 효과 지속. ## 추가 메모 - 해당 요약에 포함되지 않은 추가 참고사항은 없음.

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• - 연결 기준 1분기 영업이익 4,867억원 달성하며 기존 추정치 크게 상회.
• - 최근 미국 관세 영향 우려로 미국 내 제조시설 보유한 CDMO 계약 증가 추세이나 이를 불식시키는 실적.
• - 내부거래 감소 및 우호적 환율 효과 지속