가파른 성장 후 점진적인 탄력

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 450000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 Review: 매출액 1조 147억원(+27% YoY), 영업이익 2,182억원(+69% YoY, OPM 21.5%)로 컨센서스 대비 5%, 8% 상회하며 단일 분기 기준 최대 매출을 경신 2. 미국 매출 비중이 전분기 22%에서 38%로 상승하며 외형 성장을 견인, 국내외 시장 회전기 실적 상승 및 이연 물량 포함 3. 1분기 비수기임에도 불구하고, 전년 동기 대비 영업이익률은 +5.4%p 개선되며 견조한 이익 체력을 유지한 것으로 판단, 이외 일회성 요인 없이 견조한 펀더멘털 기반의 실적 개선 ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 매출액: 1조 147억원(+27% YoY) - 1Q25 영업이익: 2,182억원(+69% YoY, OPM 21.5%) - 컨센서스 대비: 매출 5% 상회, 영업이익 8% 상회 - 1분기의 특징: 단일 분기 기준 최대 매출을 경신 - 미국 매출 비중: 전분기 22%에서 38%로 상승 - 이익 체력: 1Q25 비수기임에도 영업이익률은 +5.4%p 개선 - 추가 메모: 본문에 제시된 수치 및 내용 외의 구체적 향후 수치는 제공되지 않음 ## 추가 메모 - 본 리포트의 핵심 수치와 의견은 원문에 기재된 그대로 사용하였으며, 추측이나 외부 해석은 포함하지 않았습니다.

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• - 1Q25 Review: 매출액 1조 147억원(+27% YoY), 영업이익 2,182억원(+69% YoY, OPM 21.5%)로 컨센서스 대비 5%, 8% 상회하며 단일 분기 기준 최대 매출을 경신
• - 미국 매출 비중이 전분기 22%에서 38%로 상승하며 외형 성장을 견인, 국내외 시장 회전기 실적 상승 및 이연 물량 포함
• - 1분기 비수기임에도 불구하고, 전년 동기 대비 영업이익률은 +5.4%p 개선되며 견조한 이익 체력을 유지한 것으로 판단, 이외 일회성 요인 없이 견조한 펀더멘털 기반의 실적 개선