AI 수혜 지속

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 64000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 매출과 영업이익은 각각 335억원과 62억원을 기록하여 전분기에 이어 부진이 지속될 전망이다. 이는 메모리 부문에서 후공정 투자가 약세를 지속하는데 더해 일부 고객향 매출 인식이 3Q까지 지연될 것으로 보이기 때문이다. 2. 다만 동사 분기 실적은 1Q25를 바닥으로 점차 개선되고, FY25 동사 매출과 영업이익은 2,256억원과 610억원을 기록하여 YoY 각각 29%, 36% 성장할 전망이다. 3. 동사에 대한 매수 투자의견을 유지하는 한편, 경기 및 반도체 업황 둔화 우려를 반영하여 적용 P/B 배수 및 목표주가는 2.4배 (지난 5년간 평균 배수)와 64,000원으로 하향 조정한다. ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 매출과 영업이익: 각각 335억원과 62억원을 기록. 부진이 지속될 전망이며, 이는 메모리 부문에서 후공정 투자가 약세를 지속하는데 더해 일부 고객향 매출 인식이 3Q까지 지연될 것으로 보이기 때문이다. - FY25(연간) 전망: 매출 2,256억원, 영업이익 610억원으로 예상되며, YoY 각 29%, 36% 성장할 전망이다. ## 추가 메모 - 2H25부터 메모리 반도체 고객들의 후공정 투자가 재개될 것으로 기대하는 시각이 있다.

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• - 1Q25 매출과 영업이익은 각각 335억원과 62억원을 기록하여 전분기에 이어 부진이 지속될 전망이다. 이는 메모리 부문에서 후공정 투자가 약세를 지속하는데 더해 일부 고객향 매출 인식이 3Q까지 지연될 것으로 보이기 때문이다.
• - 다만 동사 분기 실적은 1Q25를 바닥으로 점차 개선되고, FY25 동사 매출과 영업이익은 2,256억원과 610억원을 기록하여 YoY 각각 29%, 36% 성장할 전망이다.
• - 동사에 대한 매수 투자의견을 유지하는 한편, 경기 및 반도체 업황 둔화 우려를 반영하여 적용 P/B 배수 및 목표주가는 2.4배 (지난 5년간 평균 배수)와 64,000원으로 하향 조정한다.