RNA 간을 넘어서 뇌로! 글로벌 넘버원 바이오..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 본문에 기재되어 있지 않음 ## 핵심 투자 포인트 1) BBB 셔틀 이중항체의 PoC 확보 및 시장 확장 기대 - 뇌혈관 장벽(BBB) 투과 PoC 확인되니, 시장이 확 열렸다 - 로슈의 BBB셔틀 기술을 적용한 이중항체 Trontinemab(β-amyloid x TfR)이 4/3일 알츠하이머/파킨슨병 국제학회(AD/PD 2025)에서 1b/2a상 중간 분석 결과를 공개하였다. 28주간 투여 후, 고용량군 환자 81%의 뇌 안에 아밀로이드 수치를 질병 기준 이하로 감소시켜, BBB(뇌혈관장벽) 셔틀 이중항체의 개념 증명(PoC)을 하여 BBB 셔틀 플랫폼에 대한 관심은 더욱 증가할 것으로 보인다. 2) 빅파마와의 기술 이전 모멘텀 및 GSK 빅딜 가능성 - 데이터에 대한 자신감이 기반이 되어 GSK와 빅딜을 체결하였을 것으로 추정된다. - 연내 예상 가능한 모멘텀으로는 사노피에 기술 이전한 ABL301의 1상 결과 발표, 올해 하반기 ABL111(CLDN 18.2x4-1BB)+옵디보+화학 삼중 병용 1b상 중간 탑라인 발표, 콤파스테라퓨틱스에 기술 이전한 담도암 치료제 ABL001의 연말 2/3상 전체 데이터 확보 및 허가 신청 등이 있다. - BBB 투과는 아직 열리지 않은 CNS질환을 해결 할 수 있는 핵심 플랫폼이며, 동사가 그 열쇠를 쥐고 있습니다. 3) 다중 모달리티 적용 및 파이프라인 확장 가능성 - 아이오니스와 올리고뉴클레오타이드 기반 치료제에 BBB셔틀을 접목하여 공동연구를 진행하고 있으며, 관련 논문 발표도 준비 중이라고 간담회에서 언급한 바 있다. - 에피유전체 편집(Epigenome editing)과 BBB 투과 플랫폼 융합 가능성 및 ASO, siRNA를 포함한 다중 모달리티 적용 가능성에 대한 언급이 있다. - GSK의 신경퇴행성질환 파이프라인에서 BBB 셔틀 필요성의 배경이 되는 사례가 제시되었고, BBB 셔틀 플랫폼의 가치 확장에 기여할 수 있다. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(연도별, 단위: 십억 원): 2021 65.3, 2022 63.6, 2023 33.4, 2024 17.6 - 당기순이익(연도별, 단위: 십억 원): 2021 -43.6, 2022 3.9, 2023 -2.5, 2024 -55.2 - 현금 및 현금성자산(연도말, 단위: 십억 원): 2021 21.6, 2022 23.3, 2023 27.7, 2024 56.1 - 주가 및 시가총액: 주가(4/9) 52,600원, 시가총액 25,526억 원 - 연내 모멘텀 및 전망: - 연내 본격적인 동물임상 개시 기대(자료에 명시) - ABL301의 1상 결과 발표 가능성 - ABL111 및 담도암 치료제 ABL001의 2/3상 데이터 확보 및 허가 신청 가능성 - 에피유전체 편집 기술과 BBB 투과 플랫폼의 융합을 통한 추가 기술 이전 기대 ## 추가 메모 - 당사는 4월 9일 현재 ‘에이비엘바이오’ 발행주식을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다. - 본 자료는 기관투자자 또는 제3자에게 사전 제공된 사실이 없으며, 금융투자분석사는 본 자료에 언급된 기업들의 금융투자상품 및 권리를 보유하고 있지 않습니다. - 본 자료의 내용은 신뢰할 수 있는 자료로부터 얻은 것이나 정확성과 완전성을 보장할 수 없으며, 공시되지 않은 변경 가능성이 있습니다. - BBB 셔틀 플랫폼은 항체뿐 아니라 ASO, siRNA 등을 적용할 수 있다는 점이 텍스트에 명시되어 있습니다.

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• - 뇌혈관 장벽(BBB) 투과 PoC 확인되니, 시장이 확 열렸다
• - 로슈의 BBB셔틀 기술을 적용한 이중항체 Trontinemab(β-amyloid x TfR)이 4/3일 알츠하이머/파킨슨병 국제학회(AD/PD 2025)에서 1b/2a상 중간 분석 결과를 공개하였다. 28주간 투여 후, 고용량군 환자 81%의 뇌 안에 아밀로이드 수치를 질병 기준 이하로 감소시켜, BBB(뇌혈관장벽) 셔틀 이중항체의 개념 증명(PoC)을 하여 BBB 셔틀 플랫폼에 대한 관심은 더욱 증가할 것으로 보인다.