1분기는 양호. 2분기가 본무대

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 110000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 실적 및 컨센서스 대비 흐름 - 연결 기준 25년 1분기 매출액 22조 7,447억원(YoY +7.8%, QoQ -0.1%), 영업이익 1조 2,590억원(YoY -5.7%, QoQ +830%). - 하나증권 전망치 대비 매출액은 3%, 영업이익은 16% 상회했다. 2. 부문별 실적과 믹스 개선 - 별도 기준 HS(가전) 부문은 전년동기대비 외형 성장 및 수익성 개선. - ES(에어컨 및 칠러) 부문 성장폭 양호, 기후 불안정 및 지구 온난화 영향으로 에어컨 판매 양호. - VS 부문은 우려에도 불구하고 견조한 실적. - 매출 비중이 큰 인포테인먼트 부문에서 사이즈 대형화 및 고부가제품 비중 확대를 통해 외형 성장과 믹스 개선. 3. 향후 전망 및 투자 포인트 - 관세 부과가 본격화되기 이전의 실적이긴 하지만, 어려운 환경이었던 점을 감안시 긍정적인 실적이라 평가. - 25년 영업이익 전망치를 기존대비 3% 상향한다. - 25년 2분기 실적은 3월 멕시코 관세 및 4월 상호관세가 반영된 실적이다. - 관세 환경 안에서 LG전자의 펀더멘탈 확인이 주가의 과락 구간 여부 판가름의 핵심이 될 것이라고 판단. ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 매출액: 22조 7,447억원 (YoY +7.8%, QoQ -0.1%) - 1Q25 영업이익: 1조 2,590억원 (YoY -5.7%, QoQ +830%) - 매출액은 하나증권 전망치 대비 3% 상회, 영업이익은 16% 상회 - HS(가전) 부문 외형 성장 및 수익성 개선 - ES(에어컨 및 칠러) 부문 성장폭 양호 - 전기차 수요 둔화에도 인포테인먼트 부문에서 외형 성장과 믹스 개선 진행 - 관세 부과가 본격화되기 이전의 실적이나, 관세 환경에서의 펀더멘탈 확인이 중요한 관건 ## 추가 메모 - 분석가: 김록호 roko.kim@hanafn.com, RA: 김영규 kyg1019@hanafn.com - 도표 및 도표 해설 등 자세한 수치와 분기전망은 원문 자료 참조 - 기준일: 2025년 04월 05일

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• - 1Q25 실적 및 컨센서스 대비 흐름
• - 연결 기준 25년 1분기 매출액 22조 7,447억원(YoY +7.8%, QoQ -0.1%), 영업이익 1조 2,590억원(YoY -5.7%, QoQ +830%).
• - 하나증권 전망치 대비 매출액은 3%, 영업이익은 16% 상회했다.