강력한 해외 성장 모멘텀

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 86,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1분기 실적 서프라이즈 가능 - 1Q 매출액 2,233억원 (+50% YoY), 영업이익 406억원 (+27% YoY, OPM 18.2%) - 미국/일본/글로벌 B2B가 성장을 이끌 전망 2. 해외 채널 중심의 강력한 성장 모멘텀 - 해외 매출 1,426억원 (+116%) - 미국 +154%, 글로벌 B2B +146%, 일본 +116% 3. 2025년 실적 목표 및 상향 가능성 - 올해 목표치로 매출 1조원, 영업이익 1,700~1,800억원 제시 - 실적 추정치와 목표주가를 상향조정 ## 주요 실적 및 전망 - 1Q 실적 요지 - 매출액: 2,233억원 (+50% YoY) - 영업이익: 406억원 (+27% YoY, OPM 18.2%) - 국내외 매출 구분 - 국내 매출: 807억원 (-2.5% YoY) — 의류 사업 축소 영향으로 전체 매출은 소폭 감소할 전망 - 해외 매출: 1,426억원 (+116%) - 미국: +154% - 글로벌 B2B: +146% - 일본: +116% - 연간 목표 및 전망 - 올해 매출 1조원, 영업이익 1,700~1,800억원 제시 - 실적 추정치 및 목표주가를 상향 조정 - 기타 재무 지표(발표자료의 연간 추정치 일부) - 2023A 매출액 523.8억원; 2024A 매출액 722.8억원; 2025E 매출액 1,016.0억원; 2026E 매출액 1,137.9억원; 2027E 매출액 1,251.7억원 - 영업이익률(OPM): 2023A 19.9%, 2024A 17.0%, 2025E 17.0%, 2026E 18.1% - EPS: 2023A 2,249원, 2024A 2,842원, 2025E 4,039원, 2026E 4,640원 ## 추가 메모 - 4월 1일 기준 주가: 70,700원 - 4월 2일 발행 보고서 - 최고가/최저가: 80,500원 / 41,000원 - 투자의견 변동 내역 및 목표주가: 2025-04-02에 Buy(Maintain), 목표주가 86,000원 - 주의: 본 자료의 내용은 기업 분석 자료로 투자 결정의 유일한 근거로 삼지 마시고, 필요 시 추가 확인 바랍니다.

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• - 1분기 실적 서프라이즈 가능
• - 1Q 매출액 2,233억원 (+50% YoY), 영업이익 406억원 (+27% YoY, OPM 18.2%)
• - 미국/일본/글로벌 B2B가 성장을 이끌 전망