봄은 온다

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 500,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 Pre: 컨센서스 상회. 분기 최대 영업이익 전망 2. 1Q25 실적 및 운영 흐름: 매출액 8,005억원(+20.2%YoY, +29.6%QoQ), 영업이익 4,052억원(+30.5%YoY, +88.1%QoQ, OPM 50.6%) 3. 향후 성장 동력 및 연간 전망: 3월 23일 8주년 이벤트로 트래픽 증가, 3월 28일 출시 [인조이]는 70만장 판매로 추정; 1Q 모바일 매출액 4,563억원(+13.4%YoY, +26.0%QoQ); 중국 춘절 업데이트 반영. 2025년 매출액 3조 1,244억원(+15.3%YoY), 영업이익 1조 3,624억원(+15.2%YoY, OPM 43.6%)을 기록할 전망이다. PC 매출은 1조 1,772억원(+25.0%YoY)으로, 모바일 매출은 1조 7,947억원(+6.2%YoY)로 추정한다. ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 Pre: 매출액 8,005억원(+20.2%YoY, +29.6%QoQ), 영업이익 4,052억원(+30.5%YoY, +88.1%QoQ, OPM 50.6%) - 1Q25 PC 매출액: 3,241억원(+39.4%YoY, +39.4%QoQ) - 배틀그라운드 PC/스팀 트래픽: 평균접속자 수 324,094명(+24.0%YoY, +4.5%QoQ), 최고 동시 접속자 수 1,347,327명(+75.4%YoY, +67.7%QoQ) - 3월 23일 8주년 이벤트로 폭발적인 접속 이끌었고 이후 일일 최고 동시 접속자 80만명 상회하는 수준 유지 - 3월 28일 출시한 [인조이]는 70만장 판매로 추정 - 1Q25 모바일 매출액: 4,563억원(+13.4%YoY, +26.0%QoQ) - [배틀그라운드 모바일]: 3월 론도맵 출시로 유저 유입 - 중국: 춘절 업데이트로 전년 대비 높은 성과 반영 - 2025년 매출액 3조 1,244억원(+15.3%YoY), 영업이익 1조 3,624억원(+15.2%YoY, OPM 43.6%) - PC 매출: 1조 1,772억원(+25.0%YoY) - 모바일 매출: 1조 7,947억원(+6.2%YoY) - 도표 및 추가 수치 등은 원문에 제시된 바와 일치 ## 추가 메모 - 기준일: 2025년 03월 29일 - 본 자료의 작성 및 배포와 관련한 제반 내용은 원문에 기재된 컴플라이언스 고지 및 맥락에 따름 - 하나증권은 2025년 4월 1일 현재 해당 회사를 1%이상 보유하고 있지 않음 - 1Q25 Preview 및 2025년 전망은 원문에 명시된 수치 및 문구를 그대로 반영함

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 1Q25 Pre: 컨센서스 상회. 분기 최대 영업이익 전망
• - 1Q25 실적 및 운영 흐름: 매출액 8,005억원(+20.2%YoY, +29.6%QoQ), 영업이익 4,052억원(+30.5%YoY, +88.1%QoQ, OPM 50.6%)
• - 향후 성장 동력 및 연간 전망: 3월 23일 8주년 이벤트로 트래픽 증가, 3월 28일 출시 [인조이]는 70만장 판매로 추정; 1Q 모바일 매출액 4,563억원(+13.4%YoY, +26.0%QoQ); 중국 춘절 업데이트 반영. 2025년 매출액 3조 1,244억원(+15.3%YoY), 영업이익 1조 3,624억원(+15.2%YoY, OPM 43.6%)을 기록할 전망이다. PC 매출은 1조 1,772억원(+25.0%YoY)으로, 모바일 매출은 1조 7,947억원(+6.2%YoY)로 추정한다.