체질 개선 중

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 35,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 Preview: 매출 559억원(YoY-3%), 영업이익 92억원(YoY22%, 영업이익률 16%) 2. 지난해 매출: 국내, 일본, 동남아 등에서 매출 강세를 보이며 연간 매출 2천억 원을 돌파, 사상 최대 매출을 기록했다. 다만 분기별 추세를 보면, 1분기 최대 매출을 기록한 이후(일본 돈키호테 입점 물량 90억원, 일시에 반영), 2~4분기에 이를 넘어서지 못하며, 기업 가치는 상고하저 흐름을 보였다. 이번 1분기는 전년도 높은 기저의 영향으로 매출과 이익의 감소 불가피하나, 국내 분기 최대 매출 추세, 해외는 지역 접점 확대 및 물량 증가 등 체질 개선이 이루어지며 전년도에 근접한 성과를 기록할 것으로 기대된다. 3. 2025년 실적 전망: 매출 2.4천억원(YoY+16%), 영업이익 420억원(YoY+25%, 영업이익률 18%)으로 전망된다. 국내 강세 + 해외 확장 확대가 진행되며 향후 두 자릿수 매출 성장 지속 예상. 투자의견은 Buy로 유지, 목표주가는 3.5만원을 유지하며. ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25F 연결 실적: 매출액 559억원(YoY-3%), 영업이익 92억원(YoY22%, 영업이익률 16%) - 지난해 연간 실적 맥락: 연간 매출 2천억 원 돌파, 사상 최대 매출 기록 - 2025년 전망: 매출액 2.4천억원(YoY+16%), 영업이익 420억원(YoY+25%, 영업이익률 18%) - 모멘텀 방향: 1분기를 저점으로 점차 나아질 전망 ## 추가 메모 - 1Q25 Preview에 언급된 일본 돈키호테 입점 물량 90억원이 일시에 반영되었다는 점이 참조됨.

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• - 1Q25 Preview: 매출 559억원(YoY-3%), 영업이익 92억원(YoY22%, 영업이익률 16%)
• - 지난해 매출: 국내, 일본, 동남아 등에서 매출 강세를 보이며 연간 매출 2천억 원을 돌파, 사상 최대 매출을 기록했다. 다만 분기별 추세를 보면, 1분기 최대 매출을 기록한 이후(일본 돈키호테 입점 물량 90억원, 일시에 반영), 2~4분기에 이를 넘어서지 못하며, 기업 가치는 상고하저 흐름을 보였다. 이번 1분기는 전년도 높은 기저의 영향으로 매출과 이익의 감소 불가피하나, 국내 분기 최대 매출 추세, 해외는 지역 접점 확대 및 물량 증가 등 체질 개선이 이루어지며 전년도에 근접한 성과를 기록할 것으로 기대된다.
• - 2025년 실적 전망: 매출 2.4천억원(YoY+16%), 영업이익 420억원(YoY+25%, 영업이익률 18%)으로 전망된다. 국내 강세 + 해외 확장 확대가 진행되며 향후 두 자릿수 매출 성장 지속 예상. 투자의견은 Buy로 유지, 목표주가는 3.5만원을 유지하며.