경쟁력의 차이, 이젠 인정하자

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 26,000 원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3분기 실적 서프라이즈 - 3분기 매출액은 1,867억원(+34.2%yoy), 영업이익은 530억원(+138.9%yoy), 당기순이익은 65억원(흑자전환yoy)으로 높아진 시장 컨센서스를 상회하며 어닝 서프라이즈 기록 2. 카지노 부문 모멘텀 - 3분기 카지노 매출은 1,393억원(+65.4%yoy)으로 매 달 드롭액과 방문객의 성장이 이어지며 역대 최대 매출 기록 - 3분기 카지노 방문객 수는 약 17만명(+60.7%yoy), 드롭액은 8,485억원(+78.4%yoy)으로 사상 최대 기록 - 올해 1월부터 방문객 수가 꾸준히 증가, 9월 방문객 59,050명, 드롭액 2,933억원(+104.5%yoy)으로 역대 최대 기록 - 10월 드롭액은 2,844억원(+84.7%yoy), 방문객 수 58,166명으로 무비자 입국 시작에도 견조한 성장세 3. 전망 및 투자 포지션 - 탄탄한 활성 고객 베이스를 기반으로 꾸준히 카지노 신규 수요 창출되고 있으며, 이익 기여도가 높은 카지노에서의 고성장 이어짐에 따라 가파른 수익성 개선 및 당기순이익 흑자 기조 지속될 것으로 전망 - 레저 업종 최선호주 유지 - 투자의견 및 목표주가 유지 ## 주요 실적 및 전망 - 3분기 실적 요약: 매출액 1,867억원(+34.2%yoy), 영업이익 530억원(+138.9%yoy), 당기순이익 65억원(흑자전환yoy) - 카지노 부문: 매출 1,393억원(+65.4%yoy), 방문객 약 17만명(+60.7%yoy), 드롭액 8,485억원(+78.4%yoy) - 9월 실적 포인트: 방문객 59,050명, 드롭액 2,933억원(+104.5%yoy)으로 역대 최대 기록 - 10월 실적 포인트: 드롭액 2,844억원(+84.7%yoy), 방문객 수 58,166명, 무비자 입국 시작에도 견조한 성장세 - 전망 및 등판: 가파른 수익성 개선 및 당기순이익 흑자 기조 지속 전망; 레저 업종 최선호주 유지; 투자의견 Buy, 목표주가 26,000원 유지 ## 추가 메모 - 컴플라이언스 노트: 본 자료 작성일 기준으로 최근 3개월간 해당종목에 대해 유가증권 발행에 참여한 적이 없으며, 1% 이상 보유하고 있지 않음. 자료는 외부 압력 없이 작성되었으며, 고객 주식투자의 법적 책임 자료로 사용될 수 없음.

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• - 3분기 실적 서프라이즈
• - 3분기 매출액은 1,867억원(+34.2%yoy), 영업이익은 530억원(+138.9%yoy), 당기순이익은 65억원(흑자전환yoy)으로 높아진 시장 컨센서스를 상회하며 어닝 서프라이즈 기록