다양한 브랜드 포트폴리오 사업 의미 담은 ..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: BUY - 목표주가: 52,000원(2025년 예상 P/E 13.5배) 유지 ## 핵심 투자 포인트 1. 2025년 실적 가이던스 - 매출액 0~+5% 성장, 영업이익 +25~+35% 증가 제시 2. 미국 사업 관련 손익 영향 - 미국 잠정 영업 중단으로 당장 영업적자는 대폭 줄지만 미국 사업의 성공적인 재개에 대한 부담은 존재 3. 사명 변경 계획 - 동사는 FILA 외에도 “마뗑킴(Matin Kim)” 브랜드의 중국 유통 사업을 담당하는 등 다양한 브랜드 전개 사업을 하는 점을 고려하여 사명을 이탈리아어로 “혼합(mixed)”의 뜻을 담은 “미스토 홀딩스(Misto holdings)”로 변경 예정. 오는 3월 31일 주총 결의로 사명 변경이 확정되면 좀 더 적극적인 글로벌 브랜드 비즈니스의 의지를 담은 미스토 홀딩스 새 사명으로 새 출발 예정임 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 실적 - 매출액 8,614억원(+13%), 영업이익 -360억원(적지) 기록 - 외국인지분율 43.02% - 연간 실적 추정 - 2024P: 매출액 4,269억원, 영업이익 361억원, 지배지분순이익 84억원, EPS 1,386원, 영업이익률 8.5% - 2025F: 매출액 4,506억원, 영업이익 502억원, 지배지분순이익 235억원, EPS 3,872원, 영업이익률 11.1% - 2026F: 매출액 4,338억원, 영업이익 517억원, 지배지분순이익 238억원, EPS 3,911원, 영업이익률 11.0% - 주가 및 배당 관련 지표 - 현재주가 39,400원 제시 - PER: 2024P 29.1배, 2025F 10.2배, 2026F 10.1배 - ROE: 2024P 4.3%, 2025F 11.1%, 2026F 10.0% - 회사 구조/브랜드 포트폴리오 - Acushnet 외 브랜드 포트폴리오를 보유한 기업 구조와 미국 법인 구조조정 영향 등은 실적에 영향을 주는 요인으로 제시 ## 추가 메모 - 6개월 목표주가: 52,000원 - 52주 최고/최저: 44,450원 / 34,950원 - 외국인 지분율: 43.02% (4Q24 기준) - 주총 일정: 3월 31일 주총 결의로 사명 변경이 확정될 예정 - 사명 변경 및 브랜드 다각화 관련 내용은 본 보고서의 주요 참고사항에 포함됨

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 2025년 실적 가이던스
• - 매출액 0~+5% 성장, 영업이익 +25~+35% 증가 제시
• - 미국 사업 관련 손익 영향
• - 미국 잠정 영업 중단으로 당장 영업적자는 대폭 줄지만 미국 사업의 성공적인 재개에 대한 부담은 존재
• - 사명 변경 계획