1Q 실적 호조, AI, 로봇, 유리기판 추진~

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 180,000원 - 6개월 목표주가: 180,000 - 2025년 목표P/E 17.1배(5개년 상단 평균)적용 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 영업이익은 2,113억원으로 15.1%(yoy), 83.7%(qoq)씩 증가 등 컨센서스(1,977억원) 상회한 양호한 실적을 추정 2. MLCC 가동률 확대 및 믹스 효과로 수익성 견인. 갤럭시S25 효과로 카메라모듈 매출이 증가하여 다른 IT 기업 대비 호조, 차별화된 성장을 전망 3. 1Q25 실적호조 전망을 기반으로 2025년 영업이익은 9,743억원으로 전년대비 32.6% 증가를 추정, 2년 연속 성장세를 기대. 2025년 상반기 최선호주를 유지 ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 실적(예상치): 영업이익 2,113억원, YoY 15.1%, QoQ 83.7%, 컨센서스 1,977억원 상회 - 2025년 주요 수치(연간 추정, 단위: 십억원) - 매출액: 11,028 - 영업이익: 974 - 순이익: 817 - EPS(지배지분순이익): 10,530 - PER: 12.8 - BPS: 122,296 - ROE: 8.9% - 2025년 상반기 포인트 - MLCC 매출은 4.6조원으로 13.4%(yoy) 증가 추정 - FC BGA 매출은 1.1조원으로 26.8%(yoy) 증가, 처음으로 1조원대 매출을 추정 - 2025년 이후의 성장 흐름 - 2025년 매출액 11,028십억원 → 2026년 11,916십억원 → 2027년 12,887십억원 - 2025년 영업이익 974십억원 → 2026년 1,134십억원 → 2027년 1,281십억원 - 2025년 지배지분순이익 817십억원 → 2026년 940십억원 → 2027년 1,024십억원 - EPS: 2025F 10,530원 → 2026F 12,111원 → 2027F 13,191원 ## 추가 메모 - 2025년 목표주가 및 투자등급과 관련하여: 2025년 목표주가 180,000원, Buy 의견은 유지되며 “2025년 목표P/E 17.1배(5개년 상단 평균)적용”이 명시되어 있음 - 원문에 제시된 주요 재무 지표와 추정치는 표 형식으로 정리되어 있으며, 연간 및 분기별 추정치가 포함되어 있음 - 본 요약은 원문에 기재된 숫자와 문구를 그대로 반영하였으며, 추가 추정이나 해석은 포함하지 않음

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 1Q25 영업이익은 2,113억원으로 15.1%(yoy), 83.7%(qoq)씩 증가 등 컨센서스(1,977억원) 상회한 양호한 실적을 추정
• - MLCC 가동률 확대 및 믹스 효과로 수익성 견인. 갤럭시S25 효과로 카메라모듈 매출이 증가하여 다른 IT 기업 대비 호조, 차별화된 성장을 전망
• - 1Q25 실적호조 전망을 기반으로 2025년 영업이익은 9,743억원으로 전년대비 32.6% 증가를 추정, 2년 연속 성장세를 기대. 2025년 상반기 최선호주를 유지