한국전력 · 기업 분석
시장 기대치 하회. 실적 추정치 상향
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 30,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4분기 실적은 시장 컨센서스를 하회했다. 2. 4분기 정산조정계수가 별도에 유리한 방향으로 책정되면서 연간 별도 순이익은 흑자로 전환했다. DPS는 214원, 배당성향은 16.4%다. 3. 2025년 기준 PER 1.5배 PBR 0.3배다. ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 매출액은 241,315 억원, 영업이익은 24,032 억원, 순이익은 18,033 억원. - 2025F 매출액 98,940.4 억원, 영업이익 14,988.7 억원, 순이익 8,891.1 억원; EPS 13,850원, BPS 74,983원, ROE 20.32%, PER 1.54배, PBR 0.28배; DPS 1,320원. - 2026F 매출액 100,254.8 억원, 영업이익 14,353.0 억원, 순이익 8,816.8 억원; EPS 13,734원, BPS 87,397원, ROE 16.92%, PER 1.55배, PBR 0.24배; DPS 1,380원. - 주당지표(원) 및 기타: 2024P DPS 210원; 2025F DPS 1,320원; 2026F DPS 1,380원. PBR 2024P 0.33배, 2025F 0.28배, 2026F 0.24배. PER 2024P 3.56배, 2025F 1.54배, 2026F 1.55배. PSR 2024P 0.14배, 2025F 0.14배, 2026F 0.14배. - 현금흐름 및 재무: 2025F 총매출 증가율은 5.25%, 2026F 매출은 1.33% 증가 예상. 총자산 및 부채 항목은 각 연도별로 표에 제시된 추정치를 확인할 수 있음. ## 추가 메모 - UAE 원전 관련 내용은 비밀유지계약에 의해 미공개지만 언론에 언급된 추가공사비는 이번 분기에 해소되었을 것으로 간접 추정된다. - 세수 부족 해소와 부채 감소 사이에서 과거와 같은 높은 배당성향을 기대하기는 쉽지 않다. 다만 순이익 증가만큼 DPS의 확대 개연성은 존재한다.
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AI 추출- - 4분기 실적은 시장 컨센서스를 하회했다.
- - 4분기 정산조정계수가 별도에 유리한 방향으로 책정되면서 연간 별도 순이익은 흑자로 전환했다. DPS는 214원, 배당성향은 16.4%다.
- - 2025년 기준 PER 1.5배 PBR 0.3배다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가30,000원
Buy
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