4Q24 Review: 기대해도 좋아

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 39,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 실적 요약 - 매출 2,948억원(YoY +30.8%, QoQ +59.7%), 영업이익 259억원(YoY +115.6%, QoQ +79.6%) - 연말 임직원 격려금이 반영되며 영업이익이 컨센서스를 소폭 하회했으나, 환평가 효과로 순이익 개선 2. 사업부 및 NAND/DRAM 구조 - 반도체 매출 70%, 디스플레이 매출 30% - NAND은 P4에서의 물량이 크게 늘어나며 DRAM 수준만큼 비중 증가 3. 2025년 전망 및 투자 포인트 - 2025년 연간 매출은 9,303억원, 영업이익은 1,160억원으로 전망 - 여전히 파운드리 고객사의 투자 기조가 보수적 인 점은 아쉬우나 DRAM과 NAND 마이그레이션 관련 매출이 성장 이끌 것으로 예상 - 특히 주요 고객사의 HBM 투자가 지속 확장되면서, 후공정향 장비 수혜 기대감 유효 - 칩 제조사들의 공격적인 확장의 투자가 아닌 집중된 전환의 투자 기조가 이어지며, 적극적인 주력 장비 납품은 향후 기대해볼 수 있을 것 - 이를 반영하여 투자의견 ‘BUY’ 유지하되, 목표주가 39,000원으로 하향 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 매출 2,948억원(YoY +30.8%, QoQ +59.7%), 영업이익 259억원(YoY +115.6%, QoQ +79.6%) - 연말 임직원 격려금 반영으로 영업이익 컨센서스 소폭 하회; 환평가 효과로 순이익 개선 - 사업부별 매출: 반도체 매출 70%, 디스플레이 매출 30% - NAND는 P4에서의 물량 증가로 DRAM 수준만큼 비중 증가 - 2025년 연간 매출 9,303억원, 영업이익 1,160억원으로 전망 - 파운드리 고객사의 투자 기조 보수적 점은 아쉬우나 DRAM 및 NAND 마이그레이션 매출 성장 기대 - 주요 고객사 HBM 투자 확장으로 후공정향 장비 수혜 기대감 유효 - 칩 제조사들의 집중된 전환 투자 기조가 이어지며 적극적 주력 장비 납품은 향후 기대 ## 추가 메모 - 현재주가 26,350원(02/26) - 시가총액 1,293(십억원) - 투자의견 Buy 유지 및 목표주가 39,000원으로 하향

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• - 4Q24 실적 요약
• - 매출 2,948억원(YoY +30.8%, QoQ +59.7%), 영업이익 259억원(YoY +115.6%, QoQ +79.6%)
• - 연말 임직원 격려금이 반영되며 영업이익이 컨센서스를 소폭 하회했으나, 환평가 효과로 순이익 개선