긍정적 이벤트 발생

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 35,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 무역위원회, 중국산 후판 덤핑방지관세 27.9~38.0% 예비 판정 BUY (M) - 추후 기획재정부의 잠정 조치가 시행될 경우 관세 부과. - 국내 후판 가격 및 수급에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 추정. 2. 중국산 수입 비중 및 국내 경쟁 구도 - HSK 기준 7208.51.1000외 6개 품목의 '24년 전체 수입량은 1,865천톤으로 파악되며 이 중 중국산은 1,176천톤으로 63% 비중을 차지하는 바 이번 예비 판정은 국내 후판 가격 및 수급에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 추정. - 국내 후판 제조업은 포스코, 현대제철, 동국제강 3사 있음. 3. 실적 흐름 및 2분기 전망 - 1Q까지 부진한 실적은 지속 그러나 2Q부터 개선 전망. - 2Q는 판매물량 확대와 스프레드 유지 또는 소폭 개선이 예상되어 영업이익 증가가 이뤄질 것으로 판단. ## 주요 실적 및 전망 - 주요 추정 수치 (K-IFRS 연결) - 매출액: 2024F 23,226 / 2025F 23,343 / 2026F 24,427 (십억원) - 영업이익: 2024F 314 / 2025F 617 / 2026F 756 - 지배순이익: 2024F 104 / 2025F 291 / 2026F 402 - 영업이익률: 2024F 1.4% / 2025F 2.6% / 2026F 3.1% - EPS(지배주주 기준): 2024F 778원 / 2025F 2,182원 / 2026F 3,009원 - 현황 및 시가총액 - 시가총액: 34,095억원 - 주가(참고): 1Q25E 및 구체적 시점 수치는 본 보고서의 표에 따름 - 배당: DPS 750(2024F) / 900(2025F) / 1,000(2026F) ## 추가 메모 - PDF 전문 요약에 포함된 핵심 포인트 - 긍정적 이벤트 발생 - 해외 진출 이슈는 진행사항 지켜봐야 하며, 미국 진출 가능성에 대해서도 언급 - 본 자료는 투자자의 투자를 권유할 목적으로 작성된 것이 아니라 참고 자료로 제공되며, 투자 판단은 투자자 본인의 책임하에 이루어져야 함.

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• - 무역위원회, 중국산 후판 덤핑방지관세 27.9~38.0% 예비 판정 BUY (M)
• - 추후 기획재정부의 잠정 조치가 시행될 경우 관세 부과.
• - 국내 후판 가격 및 수급에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 추정.