체코 원전 본 계약 체결 기대

## 투자의견 및 목표주가 - 매수, 목표주가 94,000원을 유지한다. ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 실적 - 연결 매출액 1,926억원(-2.3% yoy), 영업이익 268억원(+1,530.4% yoy) - 컨센서스(2,032억원 / 137억원)와 IBKS추정치(2,043억원 / 129억원) 대 비 매출은 부합했고 영업이익은 크게 상회했다. 2. 수익성 확대 흐름 지속 및 연간 전망 - 수익성 확대 흐름 지속될 전망이다. - 원전 설계·O&M 매출 성장에 기인한 영업 마진율 확대 기조가 올해도 지속될 전망이다. - 또한 혁신형 SMR 기술개발 연구과제 관련 기타 수익이 발생하는 가운데, 용인 구사옥 매각 계약에 따른 선수금 부채 약 700억원이 1분기 기타 수익으로 반영되면서 당기순이익도 크게 증가할 것으로 예상된다. 3. 추가 수익 및 이익 증가 요인 - 혁신형 SMR 기술개발 연구과제에서 발생하는 기타 수익과 더불어, 용인 구사옥 매각 계약에 따른 선수금 부채 약 700억원이 1분기 기타 수익으로 반영되며 당기순이익이 크게 증가할 것으로 예상된다. ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 연결 매출액: 1,926억원(-2.3% yoy) - 4Q24 영업이익: 268억원(+1,530.4% yoy) - 올해 연결 매출액은 6,078억원(+9.8% yoy), 영업이익은 623억원(+13.6% yoy)으로 현재 변동 전망된다. ## 추가 메모 - 체코 원전 본 계약 체결 여부는 올해 주가 및 실적에 주요 변수 - 체코 원전 계약 금액이 보수적으로 추정해도 1조원(총 사업비: 24조원) - 4Q24 EPC 사업 축소, 외형 줄었지만 마진율 개선으로 귀결

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• - 4Q24 실적
• - 연결 매출액 1,926억원(-2.3% yoy), 영업이익 268억원(+1,530.4% yoy)
• - 컨센서스(2,032억원 / 137억원)와 IBKS추정치(2,043억원 / 129억원) 대 비 매출은 부합했고 영업이익은 크게 상회했다.