아쉽지만 투자의 일환

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 35,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 Performance 및 컨센서스 비교 - 4Q24 연결 매출 483억원(YoY+15%), 영업이익 58억원(YoY-23%, 영업이익률 12%) 기록 - 컨센서스(영업이익 93억원)를 크게 하회 2. 하회 원인 - 신제품 출시에 따른 마케팅 비용이 선집행된 데에 기인 - 국내 주요 채널로의 마케팅 비용 집행, 일본 행사 진행에 따른 부대 비용 확대, 추가로 인플루언서 유치 비용 등이 반영된 것으로 파악 3. 향후 전망 및 투자 시사점 - 기대를 하회하는 실적은 아쉬우나, 글로벌 인지도 확대를 위한 투자의 일환으로 판단한다 - 국내와 해외에서 동사의 신제품에 대한 관심이 역사적 최고 수준에 이르고 있다 - 올해 1분기는 이를 시작으로 국내 타 플랫폼으로 판매 채널 확대 예정되어 있으며, 해외 수출 또한 본격화 될 것으로 기대한다 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24P 실적 요약: 매출액 483억원, 영업이익 58억원, 영업이익률 12% (YoY 변화 및 기타 수치는 본문 참고) - 컨센서스 대비 하회: 컨센서스(영업이익 93억원) 대비 미달 - 2025년 전망(추정): 매출액 2.4천억원(YoY+19%), 영업이익 473억원 - 2025년 연간 주요 지표: 순이익 37.9십억원, EPS 2,196원, BPS 7,708원, ROE 33.02 - 추가 전망: 국내외 매출 성장 지속 및 신제품 라인업 확대로 두 자릿수 성장 기대 ## 추가 메모 - 현재주가 및 비교 지표 등은 본 리포트의 표기 기준일(2025-02-11)과 동일한 수치를 반영 - 본 자료의 투자의견은 12개월 시점의 평가를 기준으로 제시되며, 주가 변동과 수익 추정치에 따라 달라질 수 있습니다

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• - 4Q24 Performance 및 컨센서스 비교
• - 4Q24 연결 매출 483억원(YoY+15%), 영업이익 58억원(YoY-23%, 영업이익률 12%) 기록
• - 컨센서스(영업이익 93억원)를 크게 하회