압도적 성장

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 65,000원 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 Review: 매출액 2,442억원(YoY +61%), 영업이익 396억원(YoY +15%)으로 시장 기대치를 상회했다. 2. 해외 매출 고성장 및 비중 확대: 해외 매출이 전년 대비 135% 급증했고 해외 매출 비중은 64%(YoY +20%p, QoQ +6%p)까지 확대되었다. 지역별로 미국(YoY +131%), 일본(YoY +125%), 홍콩(YoY +143%) 등 주요 지역이 고르게 성장했고, B2B(YoY +1,171%)가 특히 폭발적으로 성장하였다. 분기 규모로도 미국(690억원) 다음으로 B2B(300억원)가 비중 있는 채널로 올라섰다. 3. 카테고리별 성장 및 전략: 카테고리별로 화장품(YoY +103%), 디바이스(YoY +47%) 모두 고성장하였다. 화장품은 미국과 일본에서 폭발적인 성장을 시현했고, 디바이스는 판매 대수 기준으로 화장품과 유사하게 배증한 것으로 파악된다. 다만 디바이스는 가격이 높아 초기 접근성이 떨어져, 가격 접근성 개선을 통한 물량 성장 전략이 유효하다고 판단한다. 주요 실적 및 전망 - 4Q24 매출액 2,442억원(YoY +61%, QoQ +40%), 4Q24 영업이익 396억원(YoY +15%) - 해외 매출은 전년 대비 135% 급증, 해외 매출 비중은 64%(YoY +20%p, QoQ +6%p) - 지역별 성장: 미국(YoY +131%), 일본(YoY +125%), 홍콩(YoY +143%) - B2B 매출: YoY +1,171%; 분기별 매출은 1Q24 49억원, 2Q24 113억원, 3Q24 140억원, 4Q24 300억원 - 카테고리 성장: 화장품(YoY +103%), 디바이스(YoY +47%) - 화장품은 미국과 일본에서 폭발적인 성장; 디바이스는 판매 대수 기준으로 화장품과 유사하게 배증 - 디바이스는 가격이 높아 초기 접근성이 떨어지므로 가격 접근성 개선을 통한 물량 성장 전략이 유효하다고 판단 추가 메모 - 참고: 원문에 기재된 수치와 코멘트는 그대로 반영하였습니다. PDF 전문 관련 추가 정보는 본 리포트의 상세 페이지를 참조하시기 바랍니다.

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