거의 한국의 팔란티어

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 328000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 실적 요약 - 4Q24 매출액은 1,026억원(+47%yoy) 영업이익은 335억원(+65% yoy)으로 컨센서스 부합. 2. 의료기기 매출 성장 및 해외 비중 확대 - 의료기기(리쥬란) 매출이 기존 추정치 530억원을 큰 폭으로 상회. - 의료기기 국내 매출은 전년동기대비 +40%, 해외 매출의 경우 +106% 성장. - 의료기기 해외 매출이 ‘24년 매분기 yoy 성장, 심지어 성장률이 점차 상승했다는 점이 고무적. 3. 글로벌 확장과 밸류에이션 업데이트 - 동사의 글로벌 확장이 이제 초입에 들어서기 시작했으며, 업등락은 있겟지만 ‘25년도 유의미한 성과를 거둘 것으로 기대됨. - 예상치 못했던 비용 반영은 없었음. 일회성 비용 역시 글로벌 확장을 위한 비용이었음을 감안하면 합리적. - 씨티씨바이오 경영 정상화가 가능해짐에 따라, 간접적 매출기여 및 향후 capa확대 역시 기대해볼 수 있음. - 투자포인트 훼손 없으며, 글로벌 성장이 숫자로 증명되기 시작하는 초입 국면임을 감안하여 PER 멀티플 25배로 상향. 목표주가 역시 32.8만원으로 상향. ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 실적: 매출액 1,026억원(+47% yoy), 영업이익 335억원(+65% yoy) (컨센서스 부합) - 2024P(연간) 주요 수치: 매출액 350십억원, 영업이익 126십억원, 당기순이익 102십억원, EPS 9,759원 - 2025F 주요 수치: 매출액 434십억원, 영업이익 162십억원, 당기순이익 138십억원, EPS 13,023원 - 2026F 주요 수치: 매출액 525십억원, 영업이익 196십억원, 당기순이익 166십억원, EPS 15,695원 ## 추가 메모 - 과거 2년간 투자의견 및 목표주가 변동내역 - 2024-08-08 Buy 235,000 1년 -24.8 -20.0 - 2024-09-06 Buy 287,000 1년 -20.8 -4.7 - 2025-01-22 Buy 287,000 1년 -11.6 -4.7 (원) - 2025-02-11 Buy 328,000 1년 400,000 파마리서치

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• - 4Q24 실적 요약
• - 4Q24 매출액은 1,026억원(+47%yoy) 영업이익은 335억원(+65% yoy)으로 컨센서스 부합.