2024년 4분기 컨퍼런스콜 요약

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 14000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 연결 기준 4분기 영업수익 3조 7,532억원(-1.8% YoY, -1.3% QoQ) 기록 2. 연결 기준 4분기 영업이익 1,422억원(-27.3% YoY, -42.2% QoQ) 기록 3. AX 중심으로 사업 역량 강화, 저수익 사업 구조조정 예정 ## 주요 실적 및 전망 - 연결 기준 4분기 서비스수익 3조 152억원(+0.2% YoY, +0.8% QoQ) - 연결 기준 4분기 당기순이익 -770억원(적전 YoY, 적전 QoQ) - 연결 기준 4분기 EBITDA 7,988억원(-8.6% YoY, -13.2% QoQ) - 2024년 현금 배당금 650원으로 별도 당기순이익 기준 54.7% 배당성향. 추후 배당성향 별도 당기순이익의 40~60% 설정 - 별도 재무실적(4분기): 영업수익 3조 4,489억원(-1.1% YoY, -1.4% QoQ), 서비스수익 2조 7,924억원(+1.0% YoY, +0.5% QoQ), 영업이익 1,550억원(-18.1% YoY, -38.8% QoQ), 당기순이익 549억원(-51.4% YoY, -65.2% QoQ) - 주요 비용: 영업비용 3조 3,227억원(+0.0% YoY, +1.7% QoQ), 마케팅비용 5,846억원(+8.8% YoY, +5.1% QoQ), CAPEX 5,308억원(-34.4% YoY, +18.4% QoQ) - 모바일: 4분기 수익 1조 6,333억원(+3.0% YoY, +0.8% QoQ) - 가입자 현황: MNO 가입자 2,036만명(+8.5% YoY, +1.2% QoQ), MVNO 가입자 814만명(+28.8% YoY, +5.1% QoQ); 4분기 전체 순증 가입자 64만명(-49.8% YoY, -1.4% QoQ); 5G 가입자 795만명(+13.3% YoY, +3.5% QoQ), 5G 보급률 72.7% - 4분기 MNO 서비스 ARPU 35,356원(-0.5% YoY, -0.0% QoQ), IoT 포함 시 23,855원(-5.4% YoY, +1.4% QoQ) - MVNO 포함 무선 서비스 ARPU 18,730원(-9.2% YoY, -1.0% QoQ) - 스마트홈/전화: 스마트홈 수익 6,195억원(+3.3% YoY, -4.8% QoQ), IPTV 수익 3,229억원(+1.2% YoY, -3.8% QoQ), 인터넷 수익 2,929억원(+6.7% YoY, +2.0% QoQ), 전화 수익 919억원(-0.6% YoY, +6.3% QoQ) - IPTV 가입자 557만명(+2.4% YoY, +0.4% QoQ), 인터넷전화 가입자 310만명(-6.0% YoY, -2.1% QoQ), 초고속인터넷 가입자 535만명(+3.7% YoY, +0.8% QoQ) - 기업 인프라 수익 4,548억원(-12.1% YoY, +8.2% QoQ); IDC 매출액 892억원(+2.2% YoY, -0.8% QoQ); 솔루션 매출액 1,586억원(-26.8% YoY, +30.9% QoQ); 기업회선 매출액 2,069억원(-3.0% YoY, -1.1% QoQ) - 향후 방향(요약): AX 중심의 사업 역량 강화, 저수익 사업 정리 및 디지털 전환으로 운영 효율화 가속 - 향후 전망에 대한 구체 내용 요약 - AX 사업과 연계된 AIDC, AICC 등 영역에 자원을 집중, 전년도 이상 매출 성장 목표 - 신규 사업에 대한 사업성 검토를 통해 아이들플러스, 스포키 등 플랫폼 서비스 운영 중단 가능성 검토 - B2B 분야에서 스마트팩토리, 로봇, 화물 중개, 메타버스 사업 정리 - 평촌 2센터(입주 지연으로 매출 지연 가능)와 파주 데이터센터(2027년 준공 목표) 진행 상황 설명 예정 - 단통법 폐지에 따른 환경 변화 및 대응은 확정 고시가 없어 예측 어려움 - 저수익 사업 정리 세부사항은 공개 시점에 공지 예정 - AI 투자: 5G 대규모 투자 감소로 현재 약 2조원 수준, 6G 도입 전까지는 현 투자액 규모 유지 예정; 잉여현금흐름은 플러스 상태로 4~5천억원 이상 유지 전망 ## 추가 메모 - Q&A 주요 내용 요약: - 자사주 취득 및 소각 계획: 기보유 자사주 678만주 소각 일정은 1분기 이후 발표할 계획. 추가 매입은 25년 상반기 실적 확인후 당기순이익 20% 이내에서 예정 - 2025년 이익 턴어라운드 달성 방안: AX 사업과 연계된 AIDC, AICC 등에 자원 집중, 전년도 이상 매출 성장 목표; 중장기 ROE 목표 8~10% 제시 및 수익성 개선 방안 검토 - 평촌 2센터와 파주 데이터센터의 진행 상황 및 일정 - 저수익 사업 정리 세부사항은 아직 공개 전 - AI 투자 및 현금흐름 관련 여건: 잉여현금흐름이 플러스, 4~5천억원 이상 유지 예상

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• - 연결 기준 4분기 영업수익 3조 7,532억원(-1.8% YoY, -1.3% QoQ) 기록
• - 연결 기준 4분기 영업이익 1,422억원(-27.3% YoY, -42.2% QoQ) 기록
• - AX 중심으로 사업 역량 강화, 저수익 사업 구조조정 예정