업황도 이겨낸 실적 행보

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Not Rated - 목표주가: - ## 핵심 투자 포인트 1. Wuxi 법인 성장세 및 Phoenix 2026 모멘텀 - 2023년 매출액 360 억원에서 2024년 3분기 누적 461 억원 달성 - 중국 메모리사들의 투자 이후 램프업, 장비 반입 제재에 따른 비포 마켓 비중 확대, 로컬 시장 내 경쟁 우위 등 우호적인 영업 환경이 지속되는 것으로 파악 - Phoenix 신규 법인이 2026년 모멘텀으로 언급 2. 안성 본사의 외형 성장 및 생산성 개선 - 국내 고객 기반의 전반적인 가동률 부진에도 선단 비중 확대로 외형 성장이 이어짐 - 자동화 투자에 따른 생산 효율 향상으로 두자리수대 수익성 기반도 확보 3. 2025년 실적 전망 및 구조적 이익 창출의 가능성 - 2025년 연결 매출액 5,508 억원(YoY +8%), 영업이익 1,322 억원(YoY +18%)을 미코 41.10% 추정 - 2025년 PER 3.8x 에 불과하다고 제시 - 미코세라믹스 매출 비중 43%를 차지하며, 2025년 영업이익 936 억원 추정도 포함 ## 주요 실적 및 전망 - 2025년 연결 매출액: 5,508 억원 (YoY +8%) - 2025년 영업이익: 1,322 억원 (YoY +18%) - 미코세라믹스 매출 비중: 43% - 2025년 영업이익 추정치: 936 억원 추정 - 2025년 PER: 3.8x 에 불과 ## 추가 메모 - 현 주가: 36,800 원 - 시가총액: 385 십억원 - 52주 최고가: 97,000 원, 52주 최저가: 32,650 원 - 해당 보고서는 Not Rated로 기재되었으며, 목표주가로 제시된 수치는 표에 표시된 수정TP와 관련된 차트 정보로 제시된 값임(표의 텍스트 원문에 근거).

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - Wuxi 법인 성장세 및 Phoenix 2026 모멘텀
• - 2023년 매출액 360 억원에서 2024년 3분기 누적 461 억원 달성
• - 중국 메모리사들의 투자 이후 램프업, 장비 반입 제재에 따른 비포 마켓 비중 확대, 로컬 시장 내 경쟁 우위 등 우호적인 영업 환경이 지속되는 것으로 파악
• - Phoenix 신규 법인이 2026년 모멘텀으로 언급