4Q24 Reveiw: 자회사 적자로 인한 부진

- 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 200000원 - 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 매출액 4,409억원(+8.9% YoY), 영업손실 101억원(적지 YoY) 매출액(컨센서스 4,553억원) 및 영업이익(컨센서스 23억원) 모두 시장 기대치를 하회했다. 2. 자회사 지씨셀의 판관비 증가 및 합병으로 인식했던 영업권 손상처리(약 150억원)로 인한 적자 폭 확대 또한, 알리글로 매출은 가이던스 500~600억원, 실제 매출 470~480억원이 발생했다. 3. 독감 유행 시즌이 늦어지며 독감 백신 및 치료제 매출이 저조했다. 하지만 24년 12월 말부터 독감 환자 수가 증가하며 독감 치료제 수요가 증가하고 있어 1분기 처방의약품 매출은 높아질 전망이다. - 주요 실적 및 전망 - 4Q24 매출액 4,409억원(+8.9% YoY), 영업손실 101억원(적지 YoY) - 매출액(컨센서스 4,553억원) 및 영업이익(컨센서스 23억원) 모두 시장 기대치를 하회했다. - 혈액제제류 매출액은 1,617억원(+35.7% YoY)으로, 국내 803억원(+4.2% YoY), 해외 814억원(+93.3% YoY)이다. 미국향 알리글로 매출 470~480억원(연결 기준)이 반영되면서 증가했다. - 백신 매출액은 435억원(+19.5% YoY)으로 국내 353억원(+23.0% YoY), 해외 82억원(+6.5% YoY)이다. - 처방의약품 매출액은 1,033억원(-1.2% YoY)으로, 국내 992억원(+0.2% YoY), 해외 41억원(-26.8% YoY)이다. - 국내는 독감 유행 시기가 늦어지며 4분기 독감 백신 및 치료제 매출이 저조했다. 하지만 24년 12월 말부터 독감 환자 수가 증가하며 독감 치료제 수요가 증가하고 있어 1분기 처방의약품 매출은 높아질 전망이다. - 미국향 알리글로 매출 470~480억원(연결 기준)이 반영되면서 증가했다. - 추가 메모 - 없음

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