안정감이 주는 편안함

다음은 유안타증권(현대모비스, 012330) 리포트 내용을 바탕으로 한 요약입니다. ## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 360,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 4Q24 실적 초과 및 매출 돌파 - 4Q24(P): 매출액 14.7조원, 영업이익 1.0조원 - 영업이익은 당사 추정(0.7조원) 및 Consensus(0.8조원) 상회 - 4Q24 부품제조 및 모듈조립 합산 매출액이 yoy +7% 증가하며 처음으로 10조원 상회 2) 전동화 vs A/S 부문 흐름 - 전동화 부문 매출액은 배터리셀 가격 하락과 일부 차종 셀 사급전환에 따라 yoy -38% 감소 - A/S 부문은 수요 강세가 이어지며 미주 및 유럽 등 주요 지역 매출액이 yoy +10% 이상 증가했으며 우호적 환율 효과 등으로 3Q24와 유사한 수준의 영업이익 달성 - 전동화를 포함한 모듈 및 핵심부품 부문 영업이익은 1Q23 이후 최대, OPM 역시 최고 수준 기록 3) 2025년 전망 및 주주환원 정책 - 25년 영업이익, 계절성 있겠지만 증가 추세 유지 전망 - 가시성 높은 실적, 개선된 주주환원 정책 등을 반영하여 Target PER을 기존 7.0x에서 8.0x로 상향하여 목표주가를 290,000원에서 360,000원으로 조정 - DPS 역시 +67% 증가한 10,000원으로 추정 - 배당수익률 1.90% 추가 메모 - 22년~24년 A/S 부문 매출액 CAGR +9%, 영업이익 CAGR +26% 기록 - '25년 A/S 부문 OPM은 보수적 추정 하에 전년비 -1%p 하락할 가능성 - 시가총액/주주환원 관련 정책 변화에 따른 투자자 인식 개선 기대 - 주가수익비율(PER): 2024F 5.4x, 2025F 5.9x; PBR: 0.5x; ROE: 9.5% (2024F), 9.0% (2025F); DPS: 2024F 6,000원, 2025F 10,000원 주요 실적 및 전망 - 4Q24P: 매출액 14,711억원(십억원 단위 표기), 영업이익 986억원, 지배순이익 1,279억원, 세전계속사업이익 1,323억원, 영업이익률 6.7% - 연간 추정: 2022A 매출액 51,906억원, 2023A 59,254억원, 2024F 57,237억원, 2025F 59,316억원 - 2024F 영업이익 3,073억원, 지배순이익 4,056억원, 세전이익 5,265억원, ROE 9.5% - 2025F 매출액 59,316억원, 영업이익 3,385억원, 지배순이익 4,180억원, 세전이익 5,500억원, ROE 9.0% - EPS: 2023A 36,341원, 2024F 43,484원, 2025F 44,945원 - DPS: 2024F 6,000원, 2025F 10,000원 - PER: 2022A 8.1x, 2023A 6.2x, 2024F 5.4x, 2025F 5.9x - PBR: 0.5x 지속 - 52주 등락 범위: 269,000원/202,500원 (참고자료에 포함) 감안사항 - 본 요약은 원문에 기재된 사실과 수치를 그대로 반영하였으며, 투자 판단은 각자의 책임하에 이루어져야 합니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 4Q24(P): 매출액 14.7조원, 영업이익 1.0조원
• - 영업이익은 당사 추정(0.7조원) 및 Consensus(0.8조원) 상회
• - 4Q24 부품제조 및 모듈조립 합산 매출액이 yoy +7% 증가하며 처음으로 10조원 상회