현대모비스 실적&주가 관전 포인트

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 330000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 모듈/부품 사업부의 서프라이즈 강도 2. 2025년 턴어라운드 가시성 - HMG의 보수적인 물량 가이던스(YoY +2.2%) 하에서 모듈/부품의 분기 1,000억원(OPM 1%) 수준의 OP 가시성 확보 3. 지배구조개편 관련 기대감 및 기관 수급 변화로 인한 주가 변동성 확대 가능성 - 시장 관심이 실적 개선으로 이어질 가능성 및 지배구조개편 기대감 반영으로 주가 변동성 확대 가능성 ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 연간 매출 57.2조원 (YoY -3.4%), OP 3.1조원 (+33.9%), NP 4.1조원 (+18.6%) - 4Q24 매출 14.7조원 (+0.3%), OP 9,861억원 (+88.5%), NP 1.3조원 (+96.3%) - 4Q24 실적은 컨센서스(OP 7,971억원) 및 당사 추정(OPM 8,352억원) 대비 각각 +24%/+18% 상회하는 서프라이즈 실적 - 4Q24 원달러 환율은 평균 1,394원(YoY +5.5% / QoQ +2.6%)으로 마감 - 실적 관전 포인트: ① 모듈/부품 부문의 서프라이즈 강도, ② 2025년 턴어라운드 가시성 - 2025년 가시성 관련 코멘트: 2025년 HMG의 보수적인 물량 가이던스 하에서의 모듈/부품의 분기 1,000억원(OPM 1%) 수준의 OP 가시성 및 북미 생산거점 램프업 초기 비용과 AMPC보조금 불확실성 여부 등에 따른 주가 리레이팅 가능성 제시 ## 추가 메모 - 1/24일 오전 10:10 실적 컨콜 예정. 실적 변경 공시 특성상 사업부별 실적 및 자세한 변동 요인은 공개되지 않으며, 자세한 내용은 컨콜에서 공유될 예정.

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• - 모듈/부품 사업부의 서프라이즈 강도
• - 2025년 턴어라운드 가시성
• - HMG의 보수적인 물량 가이던스(YoY +2.2%) 하에서 모듈/부품의 분기 1,000억원(OPM 1%) 수준의 OP 가시성 확보
• - 지배구조개편 관련 기대감 및 기관 수급 변화로 인한 주가 변동성 확대 가능성
• - 시장 관심이 실적 개선으로 이어질 가능성 및 지배구조개편 기대감 반영으로 주가 변동성 확대 가능성