와신상담

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 230000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 실적 요인 및 결과 - 매출액 6.6조원(-12% YoY), 영업이익 2,479억원(-49% YoY) - 낮아진 컨센서스 대비 매출액은 상회했으나 영업이익은 하회한 실적 2. 실적 부진의 주요 원인 - 높은 환율로 인한 고사양 카메라 재료비 상승과 경쟁 심화로 인한 Blended ASP 하락 - 연말 IT 세트 시장의 부진과 계절적 재고 조정으로 기판 사업부 실적 저조 3. 부문별 동향 및 수주 흐름 - 수주 잔고는 증가했으나 연말 재고 조정과 사업부 통합 비용이 발생 - 전장 사업부도 부진한 흐름, 이는 연말 재고 조정 및 비용 요인에 기인 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 실적: 매출액 6.6조원(-12% YoY), 영업이익 2,479억원(-49% YoY) - 컨센서스 대비: 매출액은 상회했으나 영업이익은 하회 - 요인 정리: 높은 환율에 따른 고사양 카메라 재료비 상승, Blended ASP 하락, 연말 IT 세트 시장 부진, 계절적 재고 조정으로 기판 부문 부진; 수주 잔고 증가에도 연말 재고 조정과 사업부 통합 비용으로 전장 부문 부진 - 향후 전망: 본 리포트에 구체적 수치나 전망은 제시되지 않음 ## 추가 메모 - 요약에 포함하지 못한 중요한 참고사항이 있다면 bullet으로 추가 - 본 요약은 원문 내용을 바탕으로 사실만 정리했습니다. 향후 실적 전망은 원문에 구체적으로 제시된 내용이 없으므로 명시되지 않습니다.

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• - 4Q24 실적 요인 및 결과
• - 매출액 6.6조원(-12% YoY), 영업이익 2,479억원(-49% YoY)
• - 낮아진 컨센서스 대비 매출액은 상회했으나 영업이익은 하회한 실적
• - 실적 부진의 주요 원인
• - 높은 환율로 인한 고사양 카메라 재료비 상승과 경쟁 심화로 인한 Blended ASP 하락