매출처 다변화 및 신규 장비 통한 성장 주목

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 미제공 ## 핵심 투자 포인트 1. 공정 미세화에 따른 오버레이 계측 횟수가 증가 중이며, 후공정 및 기판 등으로의 동사 장비 사용처가 다변화됨에 따라 가능한 성장이다. 2. 올해 글로벌 IDM 업체들의 신규 증설 투자가 제한적일 것으로 예상되지만, 동사는 외형 성장 지속 뿐 아니라 수익성 증대도 가능할 전망이다. 3. 25년 실적은 매출액 638억원(YoY 11%), 영업이익 93억원(YoY 874%)을 전망하며, 후술하는 기대요인 성과에 따라 추가적인 성장도 가능하다는 판단이다. ## 주요 실적 및 전망 - 24년 실적: 매출액 575억원(YoY 26%), 영업이익 10억원(YoY -60%) - 25년 실적 전망: 매출액 638억원(YoY 11%), 영업이익 93억원(YoY 874%) - EPS(원): 2023A 361, 2024F 139, 2025F 1,057 - BPS(원): 2024F 6,726, 2025F 7,711 - 영업이익률(%): 2024F 0.9%, 2025F 14.6% - PER(배): 2024F 115.8, 2025F 23.1 - 기타: 25년 매출액은 638억원(YoY 11%), 영업이익은 93억원(YoY 874%)으로 전망되며, 25년 BPS는 7,711원, 25년 EPS는 1,057원으로 제시됨 ## 추가 메모 - 다각화된 수요처와 신규 장비 개발에 따른 성장 모멘텀 외에도, IR Overlay 계측 장비, PAD Overlay 계측 장비 등 신규 제품군 개발이 언급되어 있음. - Thin-Film 계측 시장 진입을 위한 R&D 확대 및 패키지 검사 장비를 통한 유리 기판 시장 진출 준비가 진행 중임. - 상반기에는 손익분기점이 높아지며 적자 폭이 확대되었으나, 하반기에 후공정 장비 등 신규 장비 납품이 본격화되면서 실적 반등이 예상된다는 내용이 포함되어 있음.

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• - 공정 미세화에 따른 오버레이 계측 횟수가 증가 중이며, 후공정 및 기판 등으로의 동사 장비 사용처가 다변화됨에 따라 가능한 성장이다.
• - 올해 글로벌 IDM 업체들의 신규 증설 투자가 제한적일 것으로 예상되지만, 동사는 외형 성장 지속 뿐 아니라 수익성 증대도 가능할 전망이다.
• - 25년 실적은 매출액 638억원(YoY 11%), 영업이익 93억원(YoY 874%)을 전망하며, 후술하는 기대요인 성과에 따라 추가적인 성장도 가능하다는 판단이다.