Upstream 도약 및 미국산 트레이딩 기회 확대..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 57,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 미얀마, 호주 등에서의 탐사/개발(E&P) 사업으로 천연가스 Upstream 도약 및 밸류에이션 리레이팅 기대 2. 미얀마 가스전 기반의 탐사 시추 확장과 말레이시아, 인도네시아 등에서의 광구 탐사 확대, 호주 세넥스에너지 지분 인수로 매장량 확대 및 가스처리시설 확장(완료 시점 2025년 말)으로 CAPA 60PJ 확대 예상, 2026년 매출 6,000억원 이상 창출 전망 3. 트럼프 2.0 시대 미국산 LNG 트레이딩 기회 확대에 따른 성장성 가시화: 2025년 상반기 LNG운반선 1척 인도 예정 및 북미산 셰일가스 운송 활용 계획, 미국산 LNG 트레이딩 기회 확대에 따른 매출/이익 성장 ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(십억원): 2023 33,133 / 2024E 31,183 / 2025E 32,545 / 2026E 33,860 - 영업이익(십억원): 2023 1,163 / 2024E 1,106 / 2025E 1,183 / 2026E 1,245 - 당기순이익(십억원): 2023 680 / 2024E 733 / 2025E 787 / 2026E 832 - EPS(원): 2023 3,834 / 2024E 4,015 / 2025E 4,314 / 2026E 4,562 - BPS(원): 2023 34,693 / 2024E 38,026 / 2025E 41,457 / 2026E 45,536 - DPS(원): 1,000 / 1,000 / 1,000 / 1,000 - ROE(%): 13.4 / 11.0 / 10.8 / 10.5 - 부채비율(%): 150.8 / 138.2 / 130.2 / 123.2 - 순부채비율: 67.1 / 35.4 / 14.7 / -2.3 - PER: 16.3 / 11.0 / 10.1 / 9.3 - PBR: 1.8 / 1.1 / 1.0 / 0.9 - EV/EBITDA: 9.1 / 5.1 / 4.7 / 4.1 - CFPS(원): 6,895 / 9,084 / 8,389 / 7,852 - PCR: 9.1 / 4.8 / 5.1 / 5.4 - 주당현금흐름(원): 6,895 / 9,084 / 8,389 / 7,852 - 주가수익비율(PER) 및 밸류에이션 지표는 위와 같이 제시 참고로 본 분석은 트럼프 2.0 시대 4대 테마(EAR US) 하의 포스코인터내셔널에 대한 투자 의견임. 목표주가를 57,000원으로 하향한다는 내용도 포함되어 있습니다. ## 추가 메모 - 목표주가를 57,000원으로 하향 - 본 리포트의 수치 및 가정은 제시된 2024-12-31 기준의 투자등급 비율 및 컨센서스로 제시되어 있습니다.

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• - 미얀마, 호주 등에서의 탐사/개발(E&P) 사업으로 천연가스 Upstream 도약 및 밸류에이션 리레이팅 기대
• - 미얀마 가스전 기반의 탐사 시추 확장과 말레이시아, 인도네시아 등에서의 광구 탐사 확대, 호주 세넥스에너지 지분 인수로 매장량 확대 및 가스처리시설 확장(완료 시점 2025년 말)으로 CAPA 60PJ 확대 예상, 2026년 매출 6,000억원 이상 창출 전망
• - 트럼프 2.0 시대 미국산 LNG 트레이딩 기회 확대에 따른 성장성 가시화: 2025년 상반기 LNG운반선 1척 인도 예정 및 북미산 셰일가스 운송 활용 계획, 미국산 LNG 트레이딩 기회 확대에 따른 매출/이익 성장