외형 확대에 집중할 때

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 34,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 Pre 실적 및 컨센서스 차이 - 매출 9,354억원(YoY +19.6%, QoQ +46.3%), 영업이익 419억원(YoY +280.9%, QoQ -26.5%, OPM 4.5%) - 영업이익 컨센서스: 매출 9,060억원, 영업이익 469억원으로 소폭 하회 - 매출은 다수의 체계 개발 프로젝트와 양산 물량이 진행률 인식되며 견조한 성장세 이어질 것으로 전망하나, 방산 부문의 자체투자개발비 및 美國 필리조선소 인수 제반 비용 등이 반영되며 영업이익은 전분기 대비 감소할 것으로 예상 2. 4Q24 및 2024년 연간 실적 전망 - 4분기 실적이 기대만큼은 아니겠으나, 2024년 연간 실적으로 보면 대폭 성장할 전망 - 매출 YoY +14.4%, 영업이익 YoY +134.7% 증가를 예상 3. 수주 및 성장 모멘텀 - 다수의 체계 개발 프로젝트와 양산 물량 인식으로 매출 견조 성장 기대 - 전방 수요의 범위가 가장 넓은 만큼 다수의 파이프라인을 통해 신규 수주 증가 가능성 - L-SAM의 수주 가시성 증가 및 미국 방산 MRO 진출 가능성 등 수주 기반의 성장 모멘텀 보유 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 Pre 실적: 매출 9,354억원(YoY +19.6%, QoQ +46.3%), 영업이익 419억원(YoY +280.9%, QoQ -26.5%, OPM 4.5%) - 컨센서스: 매출 9,060억원, 영업이익 469억원 (소폭 하회) - 2024년 연간 전망: 매출 YoY +14.4%, 영업이익 YoY +134.7% 증가 ## 추가 메모 - 발행 정보: 하나증권, 2025-01-16 - 목표주가 상향 및 투자의견 유지: 목표주가 34,000원으로 상향, 투자의견 Buy 유지 - 참고로 도표상 2024F/2025F 등 향후 수치도 제시되어 있으나, 요약 본문에서의 핵심 수치는 상기와 동일한 표현으로 반영했습니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 4Q24 Pre 실적 및 컨센서스 차이
• - 매출 9,354억원(YoY +19.6%, QoQ +46.3%), 영업이익 419억원(YoY +280.9%, QoQ -26.5%, OPM 4.5%)
• - 영업이익 컨센서스: 매출 9,060억원, 영업이익 469억원으로 소폭 하회
• - 매출은 다수의 체계 개발 프로젝트와 양산 물량이 진행률 인식되며 견조한 성장세 이어질 것으로 전망하나, 방산 부문의 자체투자개발비 및 美國 필리조선소 인수 제반 비용 등이 반영되며 영업이익은 전분기 대비 감소할 것으로 예상
• - 4Q24 및 2024년 연간 실적 전망