택배 부진하지만, CL성장으로 기대치 부합

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 130,000원 유지 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 영업이익 1,505억원으로 시장 기대치 부합 전망 2. 택배는 경기 및 내수 소비 둔화로 부진하지만, CL부문의 외형 성장 및 수익성 개선, 그리고 워딩을 포함한 글로벌 부문의 성장이 이어지고 있기 때문 3. 매일-ONE 서비스 성과는 하반기로 갈수록 크게 나타날 것으로 예상, 2분기부터 평균 단가 인상효과 및 물량 증가에 따른 레버리지 효과로 수익성 개선 전망 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 매출액 3.07조원, 영업이익 1,505억원으로 시장 기대치 부합 전망 - CL부문 매출액 7,873억원(+6.8%), 매출총이익 945억원 - 택배 매출액 9,130억원(-7.7%), 매출총이익 1,178억원(-16.8%) - 글로벌 매출액 1.1조원(+5.2%), 매출총이익 1,067억원(+18.4%) - 택배수송량 406.3백만Box(-4.5% yoy), 평균단가는 2,247원/Box - 4Q24F 택배 부문은 1분기까지 부진한 실적 예상이나, 2분기부터 수익성 개선이 기대되며 매일-ONE의 성과는 하반기에 크게 나타날 것으로 예상 ## 추가 메모 - 본 자료는 2025-01-16 발행, CJ대한통운(000120) 관련 투자정보를 제공하는 목적의 분석 자료입니다. - 제시일자: 25.01.16 - 투자의견 및 목표주가 변경 내용: Buy, 목표주가 130,000원 유지 (제시일자 25.01.16)

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• - 4Q24 영업이익 1,505억원으로 시장 기대치 부합 전망
• - 택배는 경기 및 내수 소비 둔화로 부진하지만, CL부문의 외형 성장 및 수익성 개선, 그리고 워딩을 포함한 글로벌 부문의 성장이 이어지고 있기 때문
• - 매일-ONE 서비스 성과는 하반기로 갈수록 크게 나타날 것으로 예상, 2분기부터 평균 단가 인상효과 및 물량 증가에 따른 레버리지 효과로 수익성 개선 전망