4Q24 Preview: 컨센서스 부합 전망

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 35000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 4Q24 Preview: 컨센서스 부합 전망 아이패밀리에스씨의 4분기 실적은 매출 507억원(YoY+21%), 영업이익 97억원(YoY+28%, 영업이익률 19%)으로 컨센서스에 부합할 전망이다. 4분기는 비우호적인 소비 환경에도 히트 제품 탄생(더쥬시)으로 국내 실적이 돋보일 것으로 기대되며, 일본 매출의 안정화, 동남아/북미의 성장 동력 확대 등이 긍정적이다. 2) 화장품 부문 성장 및 구조적 모멘텀 화장품 부문은 매출 493억원(YoY+20%), 영업이익 99억원(YoY+31%, 영업이익률 20%)으로 견조한 성장을 전망한다. 이는 신제품 출시 효과에 근거하며, 북미/일본 등 해외 매출의 다변화 추세와 함께 성장 동력이 계속될 것으로 보인다. 3) 2025년 실적 및 지역별 성장 기대 2025년은 국내 호조 + 일본 안정화 + 동남아 호조 + 북미 고성장 전망이 제시된다. 현재 동사의 북미 매출은 비중 5% 수준에 불과하나 2025년 10%까지 상승 예상한다. ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 실적(예상): 매출 507억원(YoY+21%), 영업이익 97억원(YoY+28%, 영업이익률 19%) - 4Q24 화장품 부문: 매출 493억원(YoY+20%), 영업이익 99억원(YoY+31%, 영업이익률 20%) - 2024F 연간 실적(연결, 단위: 십억원) - 매출액: 207.2 - 영업이익: 37.5 - 순이익: 31.7 - EPS: 1,843 - 2025F 연간 실적(연결, 단위: 십억원) - 매출액: 245.5 - 영업이익: 47.8 - 순이익: 38.1 - EPS: 2,209 - 2025년 전망 요지 - 국내 호조 + 일본 안정화 + 동남아 호조 + 북미 고성장 전망 - 북미 매출 비중: 5% 수준에서 2025년 10%까지 상승 예상 ## 추가 메모 - 현재 시가총액은 3.7천억원(12M Fwd P/E 9배)으로 매력적인 투자 - 목표주가는 35,000원 유지 - (참고) 북미 매출 확대 및 디지털 컨텐츠 대응/채널 접점 확대가 향후 모멘텀으로 작용할 전망 - 도표 및 상세 도표에서 제시된 수치를 바탕으로 2024F/2025F 실적 개선 추세가 확인됨

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