24년 최대 매출 달성. 아쉬운 운임 비용

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 120000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 실적 요약: 4Q24 연결 실적은 매출액 22조 7,775억원(-1.4% YoY), 영업이익 1,461억원(-53.3% YoY)을 기록했고, 컨센서스에 매출은 부합했으나 영업이익은 -63.2%를 기록했다. 2. 연간 실적 흐름 및 수익성 요인: 수요 둔화에도 연간 역대 최대 매출을 달성했으나, 계절적인 마케팅 비용 집행과 연말에 상승했던 운임비와 패널가 상승 부담이 수익성 악화로 이어졌다. 3. 부문별 이슈 요약: - H&A: 가이던스 대비 외형 성장 기록이나, 연말 물류비 상승으로 수익성이 낮아짐 - HE: 작년 대비 외형 성장이나 패널가 상승의 부담이 수익에 영향 - VS: 수주잔고 성장에도 전기차 수요 둔화 및 운용 효율화 및 R&D 비용 집행으로 낮은 수익성 - BS: 패널 가격 상승과 IT 수요 부진, 신사업(EV 충전기, 로봇) 비용 증가 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 매출: 22조 7,775억원 (-1.4% YoY) - 4Q24 영업이익: 1,461억원 (-53.3% YoY) - 컨센서스: 매출은 부합했으나 영업이익은 -63.2%를 기록 - 연간: 연간 역대 최대 매출 달성 - 향후 전망에 대한 구체적 수치는 원문에 제시되지 않음 ## 추가 메모 - 본 리포트는 4Q24 Preview 및 연간 실적 흐름에 관한 내용으로 구성되어 있습니다. - 목표주가 120000원은 원문에 명시된 값입니다. - 향후 실적 방향성에 대한 구체적 수치나 가정은 원문에 제시되지 않았습니다.

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• - 4Q24 실적 요약: 4Q24 연결 실적은 매출액 22조 7,775억원(-1.4% YoY), 영업이익 1,461억원(-53.3% YoY)을 기록했고, 컨센서스에 매출은 부합했으나 영업이익은 -63.2%를 기록했다.
• - 연간 실적 흐름 및 수익성 요인: 수요 둔화에도 연간 역대 최대 매출을 달성했으나, 계절적인 마케팅 비용 집행과 연말에 상승했던 운임비와 패널가 상승 부담이 수익성 악화로 이어졌다.
• - 부문별 이슈 요약:
• - H&A: 가이던스 대비 외형 성장 기록이나, 연말 물류비 상승으로 수익성이 낮아짐
• - HE: 작년 대비 외형 성장이나 패널가 상승의 부담이 수익에 영향