4Q24 Preview: 컨센서스 하회 예상

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 93000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24F 실적 전망 및 컨센서스 - 4Q24 Preview: 컨센서스 하회 예상 - 연결 매출 1.3천억원(YoY+9%), 영업이익 173억원(YoY+15%, 영업이익률 13%)를 전망하며, 컨센서스(187억원)를 소폭 하회할 전망이다. - 하회의 주요인은 국내 매출이 전년동기비 두 자릿수 성장 예상되나, 기대치가 이보다 높았던데 기인한다. 국내 상황이 3분기와 유사했던 것으로 보이며 동사는 지속적으로 국내외 고객사 확보에 주력, 성장 방향에 있어서는 불변하다. 북미 주력 고객사의 물량이 점진적으로 회복되고 있는 점은 긍정적이다. 2. 국내외 매출 흐름 및 주요 구조 - 국내 매출은 전년동기대비 두 자릿수 성장 예상되나, 기대치가 이보다 높았던데 기인한다. - 국내 상황이 3분기와 유사했던 것으로 보이며 동사는 지속적으로 국내외 고객사 확보에 주력, 성장 방향에 있어서는 불변하다. - 북미 주력 고객사의 물량이 점진적으로 회복되고 있는 점은 긍정적이다. 3. 2025년 전망 및 투자포지션 변화 - 2025년: 국내법인 성장 지속 + 북미법인 회복 전망 - 매출 6.2천억원(YoY+16%), 영업이익 894억원(YoY+39%, 영업이익률 15%) 전망하며, 투자의견 BUY, 목표주가 9.3만원 제시한 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24F - 연결 매출 1.3천억원(YoY+9%) - 영업이익 173억원(YoY+15%, 영업이익률 13%) - 컨센서스: 187억원을 소폭 하회 - 2024F - 매출액 529.7십억원 - 영업이익 64.3십억원 - 순이익 42.4십억원 - EPS 3,971원 - 한국법인 매출 830억원(YoY+19%), 영업이익 127억원(YoY+75%, 영업이익률 15%) - 2025F - 매출액 615.0십억원 - 영업이익 89.4십억원 - 순이익 58.4십억원 - EPS 5,470원 - 참고(.도표 관련 수치) - 4Q23 대비 판매관리비 증가: 4Q23 137억원 → 4Q24F 167억원 (+31억원) ## 추가 메모 - 기준일: 2025년 01월 04일 - 2025년 실적 전망은 연결 매출 6.2천억원(YoY+16%), 영업이익 894억원(YoY+39%, 영업이익률 15%) 전망이며, 투자의견 BUY, 목표주가 9.3만원 제시한(원문 문맥의 표현) 내용이 포함되어 있습니다.

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• - 4Q24F 실적 전망 및 컨센서스
• - 4Q24 Preview: 컨센서스 하회 예상
• - 연결 매출 1.3천억원(YoY+9%), 영업이익 173억원(YoY+15%, 영업이익률 13%)를 전망하며, 컨센서스(187억원)를 소폭 하회할 전망이다.
• - 하회의 주요인은 국내 매출이 전년동기비 두 자릿수 성장 예상되나, 기대치가 이보다 높았던데 기인한다. 국내 상황이 3분기와 유사했던 것으로 보이며 동사는 지속적으로 국내외 고객사 확보에 주력, 성장 방향에 있어서는 불변하다. 북미 주력 고객사의 물량이 점진적으로 회복되고 있는 점은 긍정적이다.