원가율 상승으로 매출 증가 불구 이익 감소 ..

## 투자의견 및 목표주가 - (원문) 투자의견 BUY를 유지하며 목표주가를 21,000원으로 하향(-13%) ## 핵심 투자 포인트 1. 4분기 수주 회복 시작, 매출 증가 전환 추정 2. 4분기에도 원가율 상승하며 마진 하락 전망 3. 미국 트럼프 행정부 출범 후 정책 변화가 예상됨에 따라 고객사의 마진에 대해 보수적 분위기 견지되나 환율이 이를 어느 정도 상쇄해줄 것으로 예상됨 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 Preview: 매출액과 영업이익은 각각 4,034억원(+13%, yoy), 254억원(-7%, yoy) - 달러 기준 매출액 yoy +7% 성장 추정 - 연간 실적 전망 (F=forecast) - 2024F: 매출액 1,797억원, 영업이익 151억원, 지배지분순이익 99억원, EPS 2,469원, PER 5.7배, PBR 0.8배, ROE 14.5% - 2025F: 매출액 1,982억원, 영업이익 166억원, 지배지분순이익 121억원, EPS 3,017원, PER 4.7배, PBR 0.7배, ROE 15.6% - 2026F: 매출액 2,052억원, 영업이익 177억원, 지배지분순이익 130억원, EPS 3,250원, PER 4.4배, PBR 0.6배, ROE 14.8% ## 추가 메모 - 본 자료는 투자자들의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 당사 Research Center의 추정치로서 오차가 발생할 수 있으며 정확성이나 완벽성은 보장하지 않습니다. 본 자료를 이용하시는 분은 동 자료와 관련한 투자의 최종 결정은 자신의 판단으로 하시기 바랍니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 4분기 수주 회복 시작, 매출 증가 전환 추정
• - 4분기에도 원가율 상승하며 마진 하락 전망
• - 미국 트럼프 행정부 출범 후 정책 변화가 예상됨에 따라 고객사의 마진에 대해 보수적 분위기 견지되나 환율이 이를 어느 정도 상쇄해줄 것으로 예상됨