셀트리온 · 기업 분석
실적 성장은 확실, 실적 가시성이 다음 모멘..
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 220,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적과 성장성 - 연결 기준 매출액 1조 260억원(+16.3% y-y, +6.7% q-q) - 영업이익 3,010억원(+44.9% y-y, +24.1% q-q) - 컨센서스 대비 각각 9.6%, 10.4% 하회 - 신제품 매출액 5,163억원(+50.7% y-y, +10.3% q-q)으로 성장세 유지 2. 글로벌 허가·발매 가속, 유럽/미국 채널 확충 및 원가 구조 개선 - 신규 제품의 글로벌 허가 및 발매가 분기별로 이어지고 있음 - 유럽, 미국 채널망 확충으로 안정적인 공급 체계 확보 - 재고 소진, 생산 구조 개선, 믹스 개선 효과로 원가율 하락 - 신제품 고마진 효과와 함께 구조적 원가 개선 반영 3. 2026년 실적 전망 및 모멘텀 - 2026년 매출 4조 7,177원(+17.2% y-y), 영업이익 1조 6,296원(+49% y-y) 예상 - 신제품 비중 확대와 원가율 개선 흐름이 실적 성장 견인 전망 - 짐펜트라, 미국 공장 인수 효과가 핵심 모멘텀 ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 실적: 매출액 1조 260억원(+16.3% y-y, +6.7% q-q), 영업이익 3,010억원(+44.9% y-y, +24.1% q-q). 컨센서스 대비 각각 9.6%, 10.4% 하회. - 신제품 매출액: 5,163억원(+50.7% y-y, +10.3% q-q)으로 성장세 유지. - 향후 전망: 2026년 매출 4조 7,177원(+17.2% y-y), 영업이익 1조 6,296원(+49% y-y) 예상. 신제품 비중 확대와 원가율 개선 흐름이 실적 성장 견인 전망. - 보수적 요소: 3Q25 실적은 시장 기대치 대비 소폭 하회. ## 추가 메모 - 12M fwd EBITDA 1조 8,235억원에 타깃 EV/EBITDA 27배(’25년 글로벌 제약사 군 평균, Bloomberg) - 최근 2년간 투자의견 및 목표주가 변경: BUY 지속, TP 220,000원 유지 - 2025E EPS 3,104, 2026E EPS 5,555 (수정 EPS 기준)
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AI 추출- - 3Q25 실적과 성장성
- - 연결 기준 매출액 1조 260억원(+16.3% y-y, +6.7% q-q)
- - 영업이익 3,010억원(+44.9% y-y, +24.1% q-q)
- - 컨센서스 대비 각각 9.6%, 10.4% 하회
- - 신제품 매출액 5,163억원(+50.7% y-y, +10.3% q-q)으로 성장세 유지
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가220,000원
Buy
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