우려 대비 아주 좋은 실적

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 90,000원 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적은 매출액 1조 2,047억원(+12.8% YoY), 영업이익 1,812억원(+73.4%, OPM 15.0%), 시장 컨센서스 1,289억원을 크게 상회했다. 2. OEM 부문 영업이익이 관세 우려에도 불구하고 탑라인 성장에 따른 영업 레버리지 효과로 18.4% 성장했다. 3. SCOTT 부문 영업적자가 480억원 감소했고, 재고 감소로 과년차 재고가 축소되었다. 주요 실적 및 전망 - 3Q25 실적 요약: 매출액 1조 2,047억원(+12.8% YoY), 영업이익 1,812억원(+73.4%, OPM 15.0%), 컨센서스 1,289억원을 크게 상회. - OEM 부문은 아크테릭스향 매출의 고성장과 올해부터 추가된 신규 고객사향 매출로 관세 영향에도 탑라인과 이익이 견조하게 성장. - 내년 이익 추정치를 30% 상향하며, 목표주가를 기존 62,000원에 90,000원으로 상향한다. 투자의견은 목표주가 상향에 따른 주가 상승여력을 고려 기존의 ‘중립’에서 ‘매수’로 상향한다. - 2025년 연간 실적 추정치(추정치 비교 및 컨센서스): 매출액 3,992십억원, 영업이익 468십억원, 지배주주순이익 447십억원, 영업이익률 11.7%, 순이익률 11.2%. - 2026년 연간 실적 추정치: 매출액 4,228십억원, 영업이익 554십억원, 지배주주순이익 519십억원, 영업이익률 13.1%, 순이익률 12.3%. - 12MF PER 및 밴드 관련 수치 및 시점 등은 원문에 기재된 대로 참고. 추가 메모 - 본 요약은 SK증권의 원문 내용을 바탕으로 사실만 정리하였으며, 숫자와 의견은 원문 그대로 반영했습니다. - 발행일: 2025-11-17.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.