피에이치에이 · 기업 분석
신공장 초기 비용은 성장으로 해결됩니다
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 15000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 미국 및 인도 신공장을 통해 2030년까지 외형 성장 가능 2) 미국 신공장을 통해 미국 법인 매출액이 20% 이상 증가 중이고, 관세 비용이 본격화되는 시점에서 관세를 회피할 수 있으며, 향후 핵심 고객뿐만 아니라 현지 고객을 확보하는데 유리하다는 점 3) 미국 신공장과 2025년 말 완공되는 인도 푸네 공장은 2030년까지 외형 성장에 기여할 것이며, 현재 Valuation이 P/E 4배, P/B 0.2배 후반에 불과하고, 순현금과 금융자산이 2천억원을 상회한다 ## 주요 실적 및 전망 - 2023년 매출액: 1,134.6억원, 영업이익: 48.3억원, 순이익: 61.5억원, EPS: 2,929원 - 2024년 매출액: 1,152.9억원, 영업이익: 51.5억원, 순이익: 61.9억원, EPS: 2,950원 - 2025F 매출액: 1,201.9억원, 영업이익: 47.5억원, 순이익: 52.6억원, EPS: 2,504원 - 2026F 매출액: 1,267.0억원, 영업이익: 51.8억원, 순이익: 59.2억원, EPS: 2,820원 - 2027F 매출액: 1,335.9억원, 영업이익: 57.7억원, 순이익: 65.7억원, EPS: 3,129원 - 3분기 누적 실적은 매출액 +4% (YoY), 영업이익 -5% (YoY) 변동 - 3Q25 Consensus: 영업이익률 3.3% 기록 - 추가 메모: 현재 3분기 실적은 예상치를 소폭 하회했지만, 미국 신공장 초기 고정비 문제로 인한 단기 이슈이며, 향후 매출 증가로 해소될 것으로 제시 ## 추가 메모 - 기준일: 2025년 11월 14일 - 본 자료는 2025년 11월 17일자 하나증권 자료이며, 지분 보유 여부 등 정식 컴플라이언스 공시가 반영되어 있습니다.
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표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가15,000원
Buy
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