순수 원전 기업

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Not Rated - 목표주가: - ## 핵심 투자 포인트 1. 1.3 조원규모의 통합설계 및원자로계통 설계용역은 26년부터 12 년간단계적으로 매출이 반영될 전망이다 2. 2Q25 매출액은 1,023억원(YoY -19.6%) 기록했으며, 신한울 3.4호기 종합설계 공정 및 체코 원전 신규사업 계약 지연에 기인한다 3. 향후가장큰이슈는 미국대형원전시장진출이 될전망이다 최근한미정상회담을 계기로 다양한 원전협력방안이 논의되면서 , 미국진출이 가속화될가능성이 커졌다. 다만 , 미국내신규원전의 노형이 Westing House 의AP1000 이될지 , 한수원의 APR1400 이될지는아직확정되지 않은상황으로 , 사업구조및구체적 역할분담에 따라동사의 참여범위가 달라질 수있어모니터링 할 필요가 있다 ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(십억원): 2020 432, 2021 433, 2022 505, 2023 545, 2024 553 - 매출총이익(십억원): 2020 123, 2021 110, 2022 113, 2023 130, 2024 170 - 매출총이익률(%): 28.5, 25.4, 22.4, 23.8, 30.7 - 영업이익(십억원): 2020 29, 2021 9, 2022 12, 2023 27, 2024 53 - 영업이익률(%): 6.7, 2.0, 2.4, 4.9, 9.6 - 당기순이익(십억원): 2020 20, 2021 16, 2022 18, 2023 33, 2024 59 - 순이익률(%): 4.7, 3.8, 3.6, 6.0, 10.6 - EBITDA(십억원): 2020 53, 2021 33, 2022 35, 2023 49, 2024 75 - 현금흐름 요약 등 기타 지표들: EBITDA/이자비용(배) 등 일부 항목은 표에 제시되나 요약에서는 생략 - 추가 주요 포인트: 26년부터 12년간 매출이 반영될 전망과 1.3 조원규모의 통합설계 및원자로계통 설계용역 반영, 25년 6월 체코두코바니 5·6호기 기본계약 등으로 하반기 중 설계용역 계약 체결 예정 언급 ## 추가 메모 - PDF에 기재된 현황: 주가 및 상대수익률 관련 자료 포함, 26년 회복 전개 및 미국 대형원전시장 진출 이슈 등 다수의 참고사항이 제시되어 있음 - 주의: 본 문서의 최종투자결정은 투자자의 판단 하에 이뤄져야 하며, 본 요약은 원문에 명시된 내용만을 반영했습니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 1.3 조원규모의 통합설계 및원자로계통 설계용역은 26년부터 12 년간단계적으로 매출이 반영될 전망이다
• - 2Q25 매출액은 1,023억원(YoY -19.6%) 기록했으며, 신한울 3.4호기 종합설계 공정 및 체코 원전 신규사업 계약 지연에 기인한다
• - 향후가장큰이슈는 미국대형원전시장진출이 될전망이다 최근한미정상회담을 계기로 다양한 원전협력방안이 논의되면서 , 미국진출이 가속화될가능성이 커졌다. 다만 , 미국내신규원전의 노형이 Westing House 의AP1000 이될지 , 한수원의 APR1400 이될지는아직확정되지 않은상황으로 , 사업구조및구체적 역할분담에 따라동사의 참여범위가 달라질 수있어모니터링 할 필요가 있다