삼성SDI · 기업 분석
Gap 축소 시작, 목표주가 45만원으로 상향
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 450000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 컨퍼런스 콜에서 제공된 북미 ESS 추가 라인 전환을 반영하여, 동사의 ESS 사업부 실적 추정치를 큰 폭으로 상향 조정하였다. 2. 동사의 ESS 매출액은 26년 3.8조원(+36% 상향 조정), 27년 6.5조원(+72% 상향 조정)으로 예상한다. 3. 26, 27년 EBITDA 추정치 상향 조정에 따라 동사의 ESS 사업부 가치를 기존 13조원 → 30조원으로 상향 조정한다. 향후 국내 경쟁사와 같이 유의미한 고객사 확보가 확인될 경우, 추가적인 Target 멀티플 상향 조정도 가능하다고 판단한다(현재 ESS 사업부 Target EV/EBITDA 15배 적용, 경쟁사 25배). ## 주요 실적 및 전망 - 목표주가를 45만원으로 상향 조정. - ESS 매출액: 26년 3.8조원(+36% 상향 조정), 27년 6.5조원(+72% 상향 조정)으로 예상. - ESS 부문 가치: 기존 13조원 → 30조원으로 상향 조정. - 현재 ESS 사업부 Target EV/EBITDA: 15배 적용, 경쟁사: 25배. - 향후 국내 경쟁사와 같이 유의미한 고객사 확보가 확인될 경우, 추가적인 Target 멀티플 상향 조정 가능성. ## 추가 메모 - 위 내용은 원문에 기재된 사실 및 전망에 한함. (추가적인 해석이나 추정은 포함하지 않음)
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AI 추출- - 3Q25 컨퍼런스 콜에서 제공된 북미 ESS 추가 라인 전환을 반영하여, 동사의 ESS 사업부 실적 추정치를 큰 폭으로 상향 조정하였다.
- - 동사의 ESS 매출액은 26년 3.8조원(+36% 상향 조정), 27년 6.5조원(+72% 상향 조정)으로 예상한다.
- - 26, 27년 EBITDA 추정치 상향 조정에 따라 동사의 ESS 사업부 가치를 기존 13조원 → 30조원으로 상향 조정한다. 향후 국내 경쟁사와 같이 유의미한 고객사 확보가 확인될 경우, 추가적인 Target 멀티플 상향 조정도 가능하다고 판단한다(현재 ESS 사업부 Target EV/EBITDA 15배 적용, 경쟁사 25배).
이 리포트에 언급된 종목
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발행 당시 목표가450,000원
매수
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