11월 전략 - 아직은 리스크 대비 주가 싸지 ..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 16,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 2025년 일회성비용 반영으로 2026년 높은 이익 성장이 유력해지는 상황이며 PER, PBR 지표로 보면 여전히 저평가되어 있기 때문이다. 2) 매수 의견/TP 16,000원 유지, 매수는 악재 노출 뒤 임해도 늦지 않습니다. 최소한 11월 중순까진 보수적인 투자 자세를 견지할 필요가 있어 보인다. 3) 자사주 매입이 진행되고 있고 외국인 순매수 기조가 지속됨에 따라 주가 하방 경직성을 나타낼 가능성이 있다. 하지만 해킹 관련 악재가 모두 소멸되고 매수해도 늦지 않을 것 같다. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(십억원): 2023 14,372.6; 2024 14,625.2; 2025F 15,260.0; 2026F 15,571.9; 2027F 16,149.0 - 영업이익(십억원): 2023 998.0; 2024 863.1; 2025F 894.2; 2026F 1,086.9; 2027F 1,160.3 - 순이익(십억원): 2023 622.8; 2024 374.5; 2025F 562.0; 2026F 704.1; 2027F 779.3 - EPS(원): 2023 1,426; 2024 858; 2025F 1,296; 2026F 1,638; 2027F 1,813 - PBR: 2023 0.52; 2024 0.52; 2025F 0.73; 2026F 0.71; 2027F 0.67 - PER: 2023 7.17; 2024 12.04; 2025F 11.80; 2026F 9.33; 2027F 8.43 - EV/EBITDA: 2023 3.21; 2024 3.09; 2025F 3.13; 2026F 2.35; 2027F 1.96 - DPS: 2023 650; 2024 650; 2025F 650; 2026F 700; 2027F 750 - 향후 전망에 대해: 2025년 일회성비용 반영으로 2026년 높은 이익 성장이 유력해지는 상황이며 PER, PBR 지표로 보면 여전히 저평가되어 있기 때문이다. 3분기/4분기의 실적 흐름은 보수적으로 추정되며 4분기 일회성비용 반영 가능성도 존재한다. 주가 전망은 현재 호재가 큰 구간은 아니며, 해킹 관련 비용 규모가 예상보다 크게 나타날 경우 일시적 주가 약세가 나타날 가능성을 배제하기 어렵다. 해킹 관련 악재가 모두 소멸되고 매수해도 늦지 않을 것 같다. ## 추가 메모 - 현재가: 15,290원(9/27 종가 기준에 준하는 구간 언급) [리포트 내 명시: 현재주가(10.27) 15,290원] - 도출된 수치와 추정치는 하나증권의 추정치(F)를 반영합니다.

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