LG에너지솔루션 · 기업 분석
LG에너지솔루션 4Q25 잠정실적: 영업이익 기..
발행 당시 목표가미제시
발행 당시 투자의견없음
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출액 6.14조원(+8% QoQ, -5% YoY) 및 영업이익 -1,220억원(OPM -2%), 시장 컨센서스(-230억원)를 하회했으나 당사 추정치(-2,770억원) 대비 적자 폭은 축소. AMPC 규모는 3,328억원으로 4분기 평균 환율 1,440원 적용 시 북미 출하량 약 6.7GWh로 추정. 매출은 북미 미시간 공장의 ESS 라인 가동 본격화(가동률 60% 추정) 및 시스템(SI) 단위 공급 확대에 따른 것이나 이익은 북미 GM향 EV 가동률 급락 및 유럽 공장의 저조한 가동률로 고정비 부담 증가. 2026년 말 기준 북미 ESS 생산능력은 40GWh 이상으로 확대될 것이며, ESS 라인 전환과 SI 매출 확대에 따른 Product Mix 개선 효과는 하반기에 본격화되어 전사 매출 내 ESS 비중은 10% 초중반 수준까지 상향 조정될 것.
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AI 추출- - 4Q25 실적은 시장 컨센서스 하회하였으나 당사 추정치 대비 적자폭은 축소.
- - 북미 ESS 라인 가동률 60%와 SI 매출 확대가 매출을 견인하나 북미 GM향 EV의 가동률 급락과 유럽 공장 저조로 이익 부담이 증가.
- - 2026년 말 북미 ESS 생산능력은 40GWh 이상으로 확대되며, 하반기에 Product Mix 개선 효과가 본격화되어 ESS 비중이 전사 매출의 10% 초중반 수준까지 상승할 것으로 예상.
이 리포트에 언급된 종목
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LG에너지솔루션 373220
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