KT&G · 기업 분석
해외 담배 중심 실적 성장 지속
발행 당시 목표가180,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 실적은 연결 매출액 1.7조원(+11% YoY), 영업이익 2,494억원(+17% YoY, OPM 14.4%)으로 시장기대치(OP 2,460억원)에 부합할 것으로 전망한다. 담배 부문은 매출액 1조원(+7% YoY), 영업이익 2,162억원(-3% YoY, OPM 20%)으로 전망한다. 해외 담배 중심 실적 성장 지속 및 해외 궐련의 글로벌 시장 침투 확대와 ASP 상승, 현지 제조 비중 확대에 따른 수익성 개선이 기대된다. 목표주가 180,000원, 현재주가(01/09) 142,200원으로 상승여력은 26.6%이다.
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AI 추출- - 4Q25 매출액 1.7조원(+11% YoY), 영업이익 2,494억원(+17% YoY, OPM 14.4%)으로 시장 기대치에 부합.
- - 해외 담배 중심 실적 성장 지속 및 해외 궐련의 글로벌 시장 침투 확대와 ASP 상승, 현지 제조 비중 확대에 따른 수익성 개선이 기대된다.
- - 2025F-2026F 재무 전망: 매출액 6,594/6,755; 영업이익 1,350/1,472; 당기순이익 1,042/1,179; 매출총이익률 48.1%/48.2%; 영업이익률 20.5%/21.8%; EBITDA마진률 25.2%/27.7%; 당기순이익률 15.8%/17.5%.
이 리포트에 언급된 종목
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KT&G 033780
일반 언급발행 당시 목표가180,000원
매수
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